Estamos sentados en una cafetería, cuatro de nosotros alrededor de una mesa pequeña, tazas de café humeantes, y estoy intentando explicar por qué los préstamos con tasa fija en DeFi son una bestia en comparación con la tasa variable de la que todo el mundo habla. Mis amigos tienen muchas ganas de saber más sobre esto
La mayor parte del préstamo en DeFi funciona con tasas variables: es fácil de construir, pero se mueve demasiado. Va muy bien para los traders, pero es terrible si eres una empresa o una tesorería que necesita certeza. Las tasas fijas lo solucionan, pero lo difícil es acordar un precio que se mantenga hasta el vencimiento sin un banco central en medio.
@TermMax empezó con subastas lentas y luego cambió a un modelo AMM. La parte ingeniosa es su sistema de tres tokens: FT (como un bono cupón cero), XT (la parte de los intereses) y GT (un NFT que envuelve colateral y deuda). Si prestas 1.000 USDC al 5% durante un año, obtienes al instante 1.050 tokens FT por adelantado, intercambiables si quieres liquidez antes del vencimiento. Así convierten lo “bloqueado” en “líquido”.
Su AMM no es solo matemáticas; usan Curators que establecen curvas de precios personalizadas, más como traders de bonos que como fórmulas pasivas. Eso les da a los usuarios más opciones de tasa de forma inmediata.
En comparación con otros: Notional mezcla bonos AMM con un respaldo variable, Pendle separa los activos de rendimiento en principal y rendimiento, y TermMax aísla posiciones con curvas negociadas. Cada uno tiene sus compensaciones: los AMM garantizan operaciones pero pueden desviarse, TermMax ofrece un precio más ajustado si hay profundidad, y cerca del vencimiento los AMM pueden volverse volátiles.
Así que la idea principal sobre el café es que las tasas variables son simples pero inestables, y las tasas fijas son esenciales pero complejas. El diseño de TermMax es una de las formas más inteligentes de hacer que el préstamo a tasa fija sea realmente utilizable en DeFi.
Y los chicos entendieron absolutamente cada parte de la explicación.
#termmax
La mayor parte del préstamo en DeFi funciona con tasas variables: es fácil de construir, pero se mueve demasiado. Va muy bien para los traders, pero es terrible si eres una empresa o una tesorería que necesita certeza. Las tasas fijas lo solucionan, pero lo difícil es acordar un precio que se mantenga hasta el vencimiento sin un banco central en medio.
@TermMax empezó con subastas lentas y luego cambió a un modelo AMM. La parte ingeniosa es su sistema de tres tokens: FT (como un bono cupón cero), XT (la parte de los intereses) y GT (un NFT que envuelve colateral y deuda). Si prestas 1.000 USDC al 5% durante un año, obtienes al instante 1.050 tokens FT por adelantado, intercambiables si quieres liquidez antes del vencimiento. Así convierten lo “bloqueado” en “líquido”.
Su AMM no es solo matemáticas; usan Curators que establecen curvas de precios personalizadas, más como traders de bonos que como fórmulas pasivas. Eso les da a los usuarios más opciones de tasa de forma inmediata.
En comparación con otros: Notional mezcla bonos AMM con un respaldo variable, Pendle separa los activos de rendimiento en principal y rendimiento, y TermMax aísla posiciones con curvas negociadas. Cada uno tiene sus compensaciones: los AMM garantizan operaciones pero pueden desviarse, TermMax ofrece un precio más ajustado si hay profundidad, y cerca del vencimiento los AMM pueden volverse volátiles.
Así que la idea principal sobre el café es que las tasas variables son simples pero inestables, y las tasas fijas son esenciales pero complejas. El diseño de TermMax es una de las formas más inteligentes de hacer que el préstamo a tasa fija sea realmente utilizable en DeFi.
Y los chicos entendieron absolutamente cada parte de la explicación.
#termmax