El entorno actual del mercado se sitúa en la esquina superior derecha del mapa del régimen de riesgo: una zona que históricamente solo se ha visto durante tiempos de guerra.

Esto no es una volatilidad normal. Es una tensión estructural.

Cuando los mercados fijan los riesgos de cola como escenario base, la colocación se vuelve peligrosa. La mayoría de las carteras no están construidas para soportar extremos de régimen sostenidos.

Si estás ejecutando un 60/40 estándar o persiguiendo el momentum sin coberturas, estás expuesto a un escenario que no se resuelve de forma limpia.