Ayer por la tarde, cené con unos amigos y de repente me preguntó: “TermMax, este préstamo con tipo de interés fijo, ¿cuál es realmente su mayor ventaja?”
Volví y no saqué conclusiones de inmediato. En vez de eso, volví a correr algunos mercados de la cadena BNB y, de paso, miré la interacción real de Alpha.
Esta vez me interesaba menos el APY y más poder “calcular el riesgo con antelación”.
La lógica de TermMax es un poco como los pagos por cuotas de Web2: cuánto pides, cuánto tiempo lo usas y cuánto te cuesta; se sabe de antemano. En cada mercado hay un tipo de interés fijo y una fecha de vencimiento. Los prestatarios no tienen que adivinar el costo futuro del capital, y los prestamistas tampoco tienen que estar pendientes día tras día de las variaciones del tipo.
Lo más interesante, en cambio, está en Alpha. No es simplemente aumentar el multiplicador de apalancamiento, sino hacer que el usuario primero pague una prima y, con eso, obtenga exposición para apostar a que sube o a que baja. Si la dirección resulta equivocada, en teoría la mayor pérdida es solo la prima, sin esa experiencia de liquidación súbita típica de los contratos perpetuos tradicionales.
De verdad creo que el diseño es inteligente, pero después de usarlo en la práctica, empecé a pensar en otro problema:
Si el mercado se mantiene lateral y compro repetidamente en distintas direcciones, ¿la prima acabaría desgastando el capital poco a poco?
Y si de repente ocurre una volatilidad extrema, ¿la liquidez, las cotizaciones y la liquidación podrían seguir siendo estables?
Así que “sin liquidación” no significa que el riesgo desaparezca; solo traslada el riesgo desde el precio de liquidación hacia la prima, la liquidez y la ejecución del contrato.
Por ahora, TermMax ya cubre Ethereum, Base, BNB Chain y Berachain. En la cadena BNB también hay mercados como USDT/$BNB, WBNB/$USD1 y WBNB/$BTC.
Por eso prefiero verlo como una herramienta nueva de gestión del riesgo, más que como una máquina simple de altos rendimientos. Lo que de verdad vale la pena observar es si los usuarios pueden usarlo a largo plazo para controlar el riesgo, en vez de atraer miradas solo de vez en cuando con APY alto.
@TermMax #TermMax
Volví y no saqué conclusiones de inmediato. En vez de eso, volví a correr algunos mercados de la cadena BNB y, de paso, miré la interacción real de Alpha.
Esta vez me interesaba menos el APY y más poder “calcular el riesgo con antelación”.
La lógica de TermMax es un poco como los pagos por cuotas de Web2: cuánto pides, cuánto tiempo lo usas y cuánto te cuesta; se sabe de antemano. En cada mercado hay un tipo de interés fijo y una fecha de vencimiento. Los prestatarios no tienen que adivinar el costo futuro del capital, y los prestamistas tampoco tienen que estar pendientes día tras día de las variaciones del tipo.
Lo más interesante, en cambio, está en Alpha. No es simplemente aumentar el multiplicador de apalancamiento, sino hacer que el usuario primero pague una prima y, con eso, obtenga exposición para apostar a que sube o a que baja. Si la dirección resulta equivocada, en teoría la mayor pérdida es solo la prima, sin esa experiencia de liquidación súbita típica de los contratos perpetuos tradicionales.
De verdad creo que el diseño es inteligente, pero después de usarlo en la práctica, empecé a pensar en otro problema:
Si el mercado se mantiene lateral y compro repetidamente en distintas direcciones, ¿la prima acabaría desgastando el capital poco a poco?
Y si de repente ocurre una volatilidad extrema, ¿la liquidez, las cotizaciones y la liquidación podrían seguir siendo estables?
Así que “sin liquidación” no significa que el riesgo desaparezca; solo traslada el riesgo desde el precio de liquidación hacia la prima, la liquidez y la ejecución del contrato.
Por ahora, TermMax ya cubre Ethereum, Base, BNB Chain y Berachain. En la cadena BNB también hay mercados como USDT/$BNB, WBNB/$USD1 y WBNB/$BTC.
Por eso prefiero verlo como una herramienta nueva de gestión del riesgo, más que como una máquina simple de altos rendimientos. Lo que de verdad vale la pena observar es si los usuarios pueden usarlo a largo plazo para controlar el riesgo, en vez de atraer miradas solo de vez en cuando con APY alto.
@TermMax #TermMax