#cmeseptemberhikeoddsfallto30.6%
Para la mayor parte de este ciclo, el seguimiento de la Fed en cripto ha significado obsesionarse con el cálculo de las probabilidades de recortes. Esta vez, el mercado pasó semanas valorando algo más raro: una subida.
La herramienta FedWatch de la CME ahora muestra que las probabilidades de una subida de tipos para septiembre han bajado a alrededor de un 30%, mientras que la opción de mantenerlos en el rango de 3.50%-3.75% de la Fed se mantiene como el escenario base claro, cerca del 70%. Esto supone un retroceso marcado frente a finales de julio, cuando las probabilidades de subida llegaron brevemente a superar el 80%. Dos datos fueron los que impulsaron el cambio: un informe de empleo de julio que mostró que la nómina cayó en 23.000 en lugar del aumento de alrededor de 85.000 que se esperaba, y un dato de IPC de julio que coincidió con las previsiones en vez de situarse por encima de lo esperado. Ambos aliviaron la presión sobre el argumento de endurecimiento.
El contexto explica por qué una subida llegó a estar sobre la mesa. En la reunión del 29 de julio, el FOMC mantuvo los tipos, pero se dividió 9-3, con tres funcionarios en contra de la decisión y a favor de elevarlos: la primera vez en aproximadamente una década que tres miembros discrepan en la misma dirección más dura. El debate se centra en cómo interpretar una inflación general elevada, vinculada en parte a los aranceles y los costos de la energía, frente a una tasa subyacente que se mantiene más cerca del objetivo.
Para los activos de riesgo, incluido el cripto, la dirección del movimiento aquí ha importado tanto como cualquier dato puntual. La caída de las probabilidades de subidas tiende a aliviar la presión sobre los rendimientos y el dólar, los mismos canales que influyen en el apetito general por el riesgo. Las actas de la reunión de julio de la Fed se publican el 19 de agosto, y los mercados las analizarán en busca de señales de si el grupo disidente está ganando terreno o perdiéndolo.
¿Una historia de tipos construida sobre la erosión de las probabilidades de subida pesa lo mismo para el sentimiento de riesgo que una construida sobre el aumento de las probabilidades de recorte, o el mercado trata ambas de manera distinta?
$GPS
$TUT
$STAR
Para la mayor parte de este ciclo, el seguimiento de la Fed en cripto ha significado obsesionarse con el cálculo de las probabilidades de recortes. Esta vez, el mercado pasó semanas valorando algo más raro: una subida.
La herramienta FedWatch de la CME ahora muestra que las probabilidades de una subida de tipos para septiembre han bajado a alrededor de un 30%, mientras que la opción de mantenerlos en el rango de 3.50%-3.75% de la Fed se mantiene como el escenario base claro, cerca del 70%. Esto supone un retroceso marcado frente a finales de julio, cuando las probabilidades de subida llegaron brevemente a superar el 80%. Dos datos fueron los que impulsaron el cambio: un informe de empleo de julio que mostró que la nómina cayó en 23.000 en lugar del aumento de alrededor de 85.000 que se esperaba, y un dato de IPC de julio que coincidió con las previsiones en vez de situarse por encima de lo esperado. Ambos aliviaron la presión sobre el argumento de endurecimiento.
El contexto explica por qué una subida llegó a estar sobre la mesa. En la reunión del 29 de julio, el FOMC mantuvo los tipos, pero se dividió 9-3, con tres funcionarios en contra de la decisión y a favor de elevarlos: la primera vez en aproximadamente una década que tres miembros discrepan en la misma dirección más dura. El debate se centra en cómo interpretar una inflación general elevada, vinculada en parte a los aranceles y los costos de la energía, frente a una tasa subyacente que se mantiene más cerca del objetivo.
Para los activos de riesgo, incluido el cripto, la dirección del movimiento aquí ha importado tanto como cualquier dato puntual. La caída de las probabilidades de subidas tiende a aliviar la presión sobre los rendimientos y el dólar, los mismos canales que influyen en el apetito general por el riesgo. Las actas de la reunión de julio de la Fed se publican el 19 de agosto, y los mercados las analizarán en busca de señales de si el grupo disidente está ganando terreno o perdiéndolo.
¿Una historia de tipos construida sobre la erosión de las probabilidades de subida pesa lo mismo para el sentimiento de riesgo que una construida sobre el aumento de las probabilidades de recorte, o el mercado trata ambas de manera distinta?
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