He estado mirando TermMax y, sinceramente, creo que al principio lo estaba viendo de la manera equivocada.
Es fácil verlo como otro protocolo de préstamos con tasa fija o como un libro de órdenes en cadena. Pero la parte que encuentro más interesante son las Range Orders (órdenes por rango).
La idea es bastante simple: los prestamistas pueden decidir cómo cambian las tasas de préstamo a medida que se usa su liquidez disponible. Así, en lugar de tratar cada dólar de liquidez como si fuera igual, el precio puede cambiar a medida que el mercado se vuelve más profundo o más delgado.
Tiene sentido porque un préstamo pequeño y uno grande no necesariamente conllevan el mismo riesgo de liquidez.
TermMax lleva esto más lejos mediante diferentes vencimientos y sus estructuras FT, XT y GT. El objetivo parece ser hacer que los mercados de crédito sean más programables.
Pero hay un inconveniente. Más flexibilidad también puede significar más complejidad y liquidez fragmentada. Y un TVL alto no significa automáticamente que los prestatarios tengan una liquidez profunda y utilizable cuando realmente la necesitan.
TermMax tiene alrededor de $34.1M en TVL, con $29.49M en préstamos activos.
Así que me interesa más una pregunta: cuando los incentivos desaparecen, ¿pueden las curvas de liquidez de TermMax mantenerse firmes cuando aparezcan prestatarios reales, especialmente cerca del vencimiento?
@TermMax #TermMax
Es fácil verlo como otro protocolo de préstamos con tasa fija o como un libro de órdenes en cadena. Pero la parte que encuentro más interesante son las Range Orders (órdenes por rango).
La idea es bastante simple: los prestamistas pueden decidir cómo cambian las tasas de préstamo a medida que se usa su liquidez disponible. Así, en lugar de tratar cada dólar de liquidez como si fuera igual, el precio puede cambiar a medida que el mercado se vuelve más profundo o más delgado.
Tiene sentido porque un préstamo pequeño y uno grande no necesariamente conllevan el mismo riesgo de liquidez.
TermMax lleva esto más lejos mediante diferentes vencimientos y sus estructuras FT, XT y GT. El objetivo parece ser hacer que los mercados de crédito sean más programables.
Pero hay un inconveniente. Más flexibilidad también puede significar más complejidad y liquidez fragmentada. Y un TVL alto no significa automáticamente que los prestatarios tengan una liquidez profunda y utilizable cuando realmente la necesitan.
TermMax tiene alrededor de $34.1M en TVL, con $29.49M en préstamos activos.
Así que me interesa más una pregunta: cuando los incentivos desaparecen, ¿pueden las curvas de liquidez de TermMax mantenerse firmes cuando aparezcan prestatarios reales, especialmente cerca del vencimiento?
@TermMax #TermMax