El sprint de Micron de regreso hacia los $1,000 ha reavivado —y esta vez el impulso parece tener sustancia. La acción cerró el viernes en $971.66 (subiendo 2.3% en el día) y tocó brevemente $999.27 durante la noche, dejando a MU solo unos cuantos dólares por debajo del nivel que perforó a finales de junio (marcó un máximo histórico de $1,213.37 antes de un fuerte retroceso). Con el consenso de precio objetivo por encima de $1,250, los traders y los inversores observan de cerca para ver si Micron finalmente puede cerrar por encima de la barrera de las cuatro cifras. ¿Qué impulsa la escalada? La escasez de suministro, no los comentarios de Intel, es el principal motor. El analista de KeyBanc, John Vinh —que ha estado haciendo comprobaciones de la cadena de suministro en Asia— resume sin rodeos el contexto: “Las escaseces de memoria siguen siendo persistentes.” - KeyBanc espera que los precios de DRAM suban 15–20% este trimestre y que NAND aumente 30–40%. Estos movimientos ayudan a explicar las sorpresas en resultados: los ingresos del tercer trimestre fiscal de Micron fueron de $41.46 mil millones, un 346% interanual, y las EPS no-GAAP llegaron a $25.11 frente a las $21.39 que esperaban los analistas. El fuerte crecimiento de ingresos y de utilidades es una gran parte de la tesis alcista de MU. El “regreso” de la memoria de Intel: señal, no amenaza (todavía) - Intel ha indicado un renovado interés en la memoria, con el CEO Lip-Bu Tan diciendo en el podcast TechSurge: Deep Tech que la compañía está explorando diseños que colocan la memoria más cerca de los procesadores en el mismo paquete. La postura de Tan ha cambiado a medida que las cargas de trabajo de IA empujan la demanda de capacidad y ancho de banda. - Pero Intel no ha enviado productos de DRAM, NAND o HBM, así que su “vuelta” es un desarrollo en etapa inicial —no un posible freno inmediato al impulso de Micron. Analistas: el poder de fijación de precios de Micron y el liderazgo en HBM son clave - Wall Street sigue mayormente en modo optimista. El analista de UBS Timothy Arcuri dijo que la fijación de precios de HBM es “incluso más fuerte que nuestras expectativas previas”, con UBS pronosticando que los precios promedio de venta de HBM suban aproximadamente 79% año contra año. - Oppenheimer —citado por Barron’s— señala que para que Intel compita de manera significativa requeriría capital fresco y años de I+D. - Micron también ha asegurado relaciones estratégicas que aportan visibilidad, incluido un acuerdo de junio con Anthropic sobre memoria, arquitectura de almacenamiento e infraestructura de suministro de IA. Valoración, potencial al alza y el caso alcista - Si Micron cierra por encima de $1,000, sería un segundo intento en el nivel visto en 2026, con las acciones cotizando a unas 22x ganancias —un descuento relativo frente a muchos pares de chips para IA, dada la rentabilidad actual de Micron. - El objetivo de precio promedio de Wall Street se sitúa cerca de $1,260. Algunos modelos apuntan a $1,473, y los objetivos máximos del mercado llegan hasta $2,200. New Street Research subió la calificación de MU a comprar este mes, argumentando que el ciclo actual “se desvincula de los ciclos de la industria que hemos visto en las últimas décadas”, y modeló un posible mercado de 2–3 billones de dólares para Micron para 2030. Riesgos a tener en cuenta - La memoria es un negocio cíclico. Adiciones de capacidad más rápidas de lo esperado, un retroceso en el gasto de IA o un aumento de la competencia de productores chinos como CXMT y YMTC podrían presionar precios y márgenes. - Los movimientos de Intel, aunque tempranos, podrían volverse relevantes si compromete capital y entrega productos a largo plazo. Conclusión En este momento, unos resultados récord, una escasez de suministro persistente y precios sólidos de HBM han empujado a Micron de nuevo hacia la marca de los $1,000. El interés de Intel en la memoria añade un riesgo de titulares, pero no es una amenaza competitiva inmediata. Por ahora, los ingresos, las tendencias de ASP y los grandes acuerdos estratégicos (como Anthropic) son las cifras que determinarán si MU puede finalmente cerrar por encima de las cuatro cifras —y si se sostienen los objetivos alcistas por encima de $1,200. Lee más noticias generadas por IA en: undefined/news