No confundas “tasa de interés fija” con “seguridad fija”. Volví a revisar los documentos del Market y de liquidación del @TermMax : lo que se fija es el costo del préstamo, no tu ratio de colateral.
Estas dos cosas están muy lejos una de la otra. Cada mercado tiene fecha de vencimiento, MLTV y LLTV. El MLTV solo sirve como colchón para abrir la posición; lo que realmente determina la liquidación es el LLTV. Si cae el colateral o suben los activos de la deuda, el LTV igualmente llega al límite. La tasa de interés no va a ajustarse a mitad de camino; que sea fija no significa que la posición no pueda salir mal a mitad de camino.
Lo que se pasa por alto con más facilidad es el reloj del vencimiento. El documento lo dice con claridad: si el prestatario no paga al vencimiento, la posición entra en una ventana de liquidación de dos horas. El valor de la deuda liquidada además se incrementa con una penalización del 10%: la mitad para el liquidador y la otra mitad para el fondo del acuerdo. No es “gestionarlo poco a poco cuando venza”, es también incorporar el riesgo temporal a la posición.
Tampoco es un cierre “a todo o nada” para posiciones grandes. El documento especifica que, si la deuda pendiente supera los 10.000 dólares, la liquidación de una sola vez será como máximo el 50%. Este diseño puede reducir la necesidad de un desalojo inmediato, pero en una caída brusca también significa que la liquidación posterior seguirá dependiendo de que terceros entren de forma continua. Si hay congestión en la cadena y las cotizaciones siguen empeorando, “en pasos” también puede convertirse en una cuenta atrás para que el riesgo siga expuesto.
En palabras simples: la tasa fija solo imprime con antelación la factura de intereses. El mercado no te ha prometido que tu colateral nunca caiga. El apalancamiento con un clic elimina varias operaciones, pero no te hace responsable de pagar los costos de oráculos, deslizamiento y liquidación.
Así que cuando miro la posición del #TermMax , no veo primero el APY; veo tres números: LTV actual, LLTV y cuántos días faltan para el vencimiento. Si ni siquiera esos tres números se manejan con margen, ni la tasa más estable es más que una etiqueta de precio para una posición frágil.
Si el front-end hace muy grande la palabra “fija”, pero no hace igual de visible el precio de liquidación y la gestión al vencimiento, eso se llama reducir pasos de operación, no bajar el umbral de comprensión del usuario.
Ahorrar clics no significa ahorrar en gestión del riesgo.
$TUT $GPS
Estas dos cosas están muy lejos una de la otra. Cada mercado tiene fecha de vencimiento, MLTV y LLTV. El MLTV solo sirve como colchón para abrir la posición; lo que realmente determina la liquidación es el LLTV. Si cae el colateral o suben los activos de la deuda, el LTV igualmente llega al límite. La tasa de interés no va a ajustarse a mitad de camino; que sea fija no significa que la posición no pueda salir mal a mitad de camino.
Lo que se pasa por alto con más facilidad es el reloj del vencimiento. El documento lo dice con claridad: si el prestatario no paga al vencimiento, la posición entra en una ventana de liquidación de dos horas. El valor de la deuda liquidada además se incrementa con una penalización del 10%: la mitad para el liquidador y la otra mitad para el fondo del acuerdo. No es “gestionarlo poco a poco cuando venza”, es también incorporar el riesgo temporal a la posición.
Tampoco es un cierre “a todo o nada” para posiciones grandes. El documento especifica que, si la deuda pendiente supera los 10.000 dólares, la liquidación de una sola vez será como máximo el 50%. Este diseño puede reducir la necesidad de un desalojo inmediato, pero en una caída brusca también significa que la liquidación posterior seguirá dependiendo de que terceros entren de forma continua. Si hay congestión en la cadena y las cotizaciones siguen empeorando, “en pasos” también puede convertirse en una cuenta atrás para que el riesgo siga expuesto.
En palabras simples: la tasa fija solo imprime con antelación la factura de intereses. El mercado no te ha prometido que tu colateral nunca caiga. El apalancamiento con un clic elimina varias operaciones, pero no te hace responsable de pagar los costos de oráculos, deslizamiento y liquidación.
Así que cuando miro la posición del #TermMax , no veo primero el APY; veo tres números: LTV actual, LLTV y cuántos días faltan para el vencimiento. Si ni siquiera esos tres números se manejan con margen, ni la tasa más estable es más que una etiqueta de precio para una posición frágil.
Si el front-end hace muy grande la palabra “fija”, pero no hace igual de visible el precio de liquidación y la gestión al vencimiento, eso se llama reducir pasos de operación, no bajar el umbral de comprensión del usuario.
Ahorrar clics no significa ahorrar en gestión del riesgo.
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