¡URGENTE: La máquina de Bitcoin de Michael Saylor se ha detenido de repente.
La estrategia ahora lleva ocho semanas seguidas sin comprar un solo Bitcoin.
La semana pasada, la empresa vendió 3.46 millones de acciones y recaudó 333.7 millones de dólares. En el pasado, ese dinero probablemente habría ido directamente a Bitcoin.
Esta vez, no se invirtió ni un solo dólar.
En cambio, Strategy usó el efectivo para pagar dividendos preferentes, recomprar acciones de STRC por 132.2 millones de dólares y fortalecer sus reservas de efectivo.
La presión se está volviendo difícil de ignorar.
Según se informa, Strategy está afrontando una pérdida “en papel” de 10 mil millones de dólares por sus tenencias de Bitcoin, mientras que los intereses y los pagos de dividendos preferentes cuestan a la empresa alrededor de 1.72 mil millones de dólares cada año.
El problema mayor es su mNAV.
Ha caído hasta apenas 1.04x, lo que significa que el valor de mercado de Strategy ahora es casi igual al valor de los activos que posee.
Eso lo cambia todo.
Cuando la acción cotizaba con una prima grande, Strategy podía vender nuevas acciones, obtener capital barato y usar ese dinero para comprar más Bitcoin. Era un ciclo potente.
Pero con un mNAV de 1.04x, emitir más acciones para comprar Bitcoin ofrece prácticamente ninguna ventaja.
Strategy alguna vez vendió acciones para aumentar su pila de Bitcoin.
Ahora, está vendiendo acciones para cubrir dividendos, recomprar acciones preferentes y crear reservas de efectivo.
La estrategia de Bitcoin no se ha derrumbado, pero la máquina que la impulsaba se está quedando sin combustible.
La estrategia ahora lleva ocho semanas seguidas sin comprar un solo Bitcoin.
La semana pasada, la empresa vendió 3.46 millones de acciones y recaudó 333.7 millones de dólares. En el pasado, ese dinero probablemente habría ido directamente a Bitcoin.
Esta vez, no se invirtió ni un solo dólar.
En cambio, Strategy usó el efectivo para pagar dividendos preferentes, recomprar acciones de STRC por 132.2 millones de dólares y fortalecer sus reservas de efectivo.
La presión se está volviendo difícil de ignorar.
Según se informa, Strategy está afrontando una pérdida “en papel” de 10 mil millones de dólares por sus tenencias de Bitcoin, mientras que los intereses y los pagos de dividendos preferentes cuestan a la empresa alrededor de 1.72 mil millones de dólares cada año.
El problema mayor es su mNAV.
Ha caído hasta apenas 1.04x, lo que significa que el valor de mercado de Strategy ahora es casi igual al valor de los activos que posee.
Eso lo cambia todo.
Cuando la acción cotizaba con una prima grande, Strategy podía vender nuevas acciones, obtener capital barato y usar ese dinero para comprar más Bitcoin. Era un ciclo potente.
Pero con un mNAV de 1.04x, emitir más acciones para comprar Bitcoin ofrece prácticamente ninguna ventaja.
Strategy alguna vez vendió acciones para aumentar su pila de Bitcoin.
Ahora, está vendiendo acciones para cubrir dividendos, recomprar acciones preferentes y crear reservas de efectivo.
La estrategia de Bitcoin no se ha derrumbado, pero la máquina que la impulsaba se está quedando sin combustible.