TermMax últimamente, y al principio pensé que la historia principal era bastante sencilla: pedir prestado a tipo fijo en un mercado donde la mayoría de los tipos de interés de los préstamos se mueven constantemente.
Pero cuanto más lo miraba, más creo que lo interesante en realidad es cómo TermMax maneja el tiempo.
Los prestatarios no solo toman un préstamo al tipo que el mercado les ofrezca mañana. La deuda tiene un vencimiento definido, con Tokens de Tipo Fijo que representan lo que hay que devolver cuando llegue esa fecha.
Ya hay algo de actividad en torno a esto. TermMax se sitúa en aproximadamente $34M en TVL, con alrededor de $29M en préstamos activos, y la mayor parte de esa liquidez todavía está en Ethereum.
Estas cifras son un contexto útil, pero en realidad no me dicen si el modelo está funcionando.
Lo que más me intriga es si la gente está empezando a gestionar la deuda on-chain como gestionaría un verdadero balance: sabiendo cuánto debe, cuánto le cuesta y, sobre todo, cuándo vence.
Esto se vuelve especialmente interesante cuando los activos que generan rendimiento como los Pendle PTs pueden estar del otro lado de la posición. Potencialmente tienes rendimiento y deuda operando contra plazos conocidos, en lugar de tipos que cambian constantemente.
Si los usuarios realmente se comportan de esta manera es otra cuestión.
Me encantaría ver cómo se distribuye ese volumen de préstamos activos entre prestatarios y vencimientos. Si los mismos usuarios vuelven y van renovando la deuda en nuevos términos, eso me diría mucho más que el TVL por sí solo.
Esa es la pieza que aún estoy buscando.
Si alguien ha revisado los datos on-chain de los prestatarios de TermMax, me gustaría comparar lo que encontraste.
@TermMax #TermMax
Pero cuanto más lo miraba, más creo que lo interesante en realidad es cómo TermMax maneja el tiempo.
Los prestatarios no solo toman un préstamo al tipo que el mercado les ofrezca mañana. La deuda tiene un vencimiento definido, con Tokens de Tipo Fijo que representan lo que hay que devolver cuando llegue esa fecha.
Ya hay algo de actividad en torno a esto. TermMax se sitúa en aproximadamente $34M en TVL, con alrededor de $29M en préstamos activos, y la mayor parte de esa liquidez todavía está en Ethereum.
Estas cifras son un contexto útil, pero en realidad no me dicen si el modelo está funcionando.
Lo que más me intriga es si la gente está empezando a gestionar la deuda on-chain como gestionaría un verdadero balance: sabiendo cuánto debe, cuánto le cuesta y, sobre todo, cuándo vence.
Esto se vuelve especialmente interesante cuando los activos que generan rendimiento como los Pendle PTs pueden estar del otro lado de la posición. Potencialmente tienes rendimiento y deuda operando contra plazos conocidos, en lugar de tipos que cambian constantemente.
Si los usuarios realmente se comportan de esta manera es otra cuestión.
Me encantaría ver cómo se distribuye ese volumen de préstamos activos entre prestatarios y vencimientos. Si los mismos usuarios vuelven y van renovando la deuda en nuevos términos, eso me diría mucho más que el TVL por sí solo.
Esa es la pieza que aún estoy buscando.
Si alguien ha revisado los datos on-chain de los prestatarios de TermMax, me gustaría comparar lo que encontraste.
@TermMax #TermMax