#termmax @TermMax Hablando de TermMax, la gran mayoría de la gente enfoca su atención solo en la etiqueta de “tasa fija”.
Pero después de revisar su mecanismo de Range Order, siento que en realidad está haciendo otra cosa: está transfiriendo hacia abajo el poder de fijar el precio de las tasas en DeFi.
En modelos de préstamo como Aave, cuando depositamos, en esencia solo recibimos pasivamente la tasa variable que el protocolo calcula. Según la tasa de utilización de los fondos, obtienes ese rendimiento. Los usuarios comunes prácticamente no tienen margen para negociar; el tema de la fijación de precios no tiene que ver con nosotros.
Pero la lógica de las órdenes pendientes de TermMax es diferente.
El usuario común puede indicar su propia tasa de interés esperada, elegir de forma autónoma el plazo de vencimiento y esperar a que las órdenes se emparejen.
Antes, solo las instituciones tenían el derecho de definir el valor temporal del dinero; ahora, los prestamistas comunes también pueden hacerlo. Pasar de recibir únicamente el rendimiento que ofrece el mercado a tener la capacidad de cotizar activamente implica un cambio de identidad que muy poca gente discute en serio.
Además, hay un detalle que creo que está muy bien diseñado: el dinero no se queda ocioso.
Cuando las órdenes colocadas todavía no han sido emparejadas, los fondos se dirigen automáticamente a Morpho para obtener un rendimiento flotante base de alrededor de 4‑5%.
En cuanto se encuentra una contraparte y se completa el emparejamiento, se cambia inmediatamente a la tasa fija acordada.
Es como si el dinero, o bien esperara emparejamiento para cobrar un sueldo base, o bien se completara el emparejamiento para obtener el rendimiento objetivo; casi no existe tiempo muerto. Esta combinación, los protocolos tradicionales de préstamos no pueden lograrla.
Ahora también hay datos sobre la mesa: el TVL supera los 100 millones de dólares, los usuarios superan los 1.1 millones y, según el dato de direcciones de actividad diaria de TokenTerminal, en el sector de préstamos solo está por detrás de Aave.
Los datos son impresionantes, pero aún tengo una duda en mente.
Si los prestamistas comunes tienen el derecho de cotizar de manera independiente, ¿hacia dónde irá todo el mercado de tasas en DeFi?
Con el poder de fijación de precios bajando hasta los usuarios minoristas, ¿terminará haciendo que las tasas del mercado sean más eficientes, o traerá una gran cantidad de ruido desordenado?
Te invito a que cuentes tu opinión en los comentarios.
Pero después de revisar su mecanismo de Range Order, siento que en realidad está haciendo otra cosa: está transfiriendo hacia abajo el poder de fijar el precio de las tasas en DeFi.
En modelos de préstamo como Aave, cuando depositamos, en esencia solo recibimos pasivamente la tasa variable que el protocolo calcula. Según la tasa de utilización de los fondos, obtienes ese rendimiento. Los usuarios comunes prácticamente no tienen margen para negociar; el tema de la fijación de precios no tiene que ver con nosotros.
Pero la lógica de las órdenes pendientes de TermMax es diferente.
El usuario común puede indicar su propia tasa de interés esperada, elegir de forma autónoma el plazo de vencimiento y esperar a que las órdenes se emparejen.
Antes, solo las instituciones tenían el derecho de definir el valor temporal del dinero; ahora, los prestamistas comunes también pueden hacerlo. Pasar de recibir únicamente el rendimiento que ofrece el mercado a tener la capacidad de cotizar activamente implica un cambio de identidad que muy poca gente discute en serio.
Además, hay un detalle que creo que está muy bien diseñado: el dinero no se queda ocioso.
Cuando las órdenes colocadas todavía no han sido emparejadas, los fondos se dirigen automáticamente a Morpho para obtener un rendimiento flotante base de alrededor de 4‑5%.
En cuanto se encuentra una contraparte y se completa el emparejamiento, se cambia inmediatamente a la tasa fija acordada.
Es como si el dinero, o bien esperara emparejamiento para cobrar un sueldo base, o bien se completara el emparejamiento para obtener el rendimiento objetivo; casi no existe tiempo muerto. Esta combinación, los protocolos tradicionales de préstamos no pueden lograrla.
Ahora también hay datos sobre la mesa: el TVL supera los 100 millones de dólares, los usuarios superan los 1.1 millones y, según el dato de direcciones de actividad diaria de TokenTerminal, en el sector de préstamos solo está por detrás de Aave.
Los datos son impresionantes, pero aún tengo una duda en mente.
Si los prestamistas comunes tienen el derecho de cotizar de manera independiente, ¿hacia dónde irá todo el mercado de tasas en DeFi?
Con el poder de fijación de precios bajando hasta los usuarios minoristas, ¿terminará haciendo que las tasas del mercado sean más eficientes, o traerá una gran cantidad de ruido desordenado?
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