#termmax @TermMax Recientemente, al volver a estudiar el préstamo DeFi encontré un problema: muchos protocolos están hablando de un APY más alto, pero casi nadie pregunta por qué los costos de los préstamos y los rendimientos tienen que cambiar con el mercado una y otra vez.
Esa es también la razón por la que empecé a prestar atención a TermMax.
Las estrategias tradicionales de apalancamiento suelen requerir múltiples pasos entre varios protocolos: prestar como colateral, pedir prestado, operar y volver a hacerlo; la operación es compleja y el riesgo se acumula.
La idea de TermMax es volver a empaquetar operaciones financieras complejas como un Token.
FT es un Token de tasa fija: los usuarios lo compran con descuento y, al vencimiento, lo canjean por su valor nominal. GT, en cambio, empaqueta el colateral y la deuda en una posición apalancada. De este modo, el préstamo y el apalancamiento dejan de ser solo un conjunto de acciones complicadas de varios pasos y pueden organizarse alrededor de los Tokens.
Lo más interesante es su Range Order AMM. Los market makers pueden configurar rangos de tasas distintos para que ambas partes del préstamo encuentren una coincidencia según sus requisitos de riesgo y rendimiento.
Si se presenta un escenario extremo o hay falta de liquidez, TermMax también diseñó la Physical Delivery: cuando no se puede completar parte de la liquidación, los tenedores de FT pueden recibir una proporción correspondiente de los activos de respaldo. Este mecanismo hace que incluso los activos de baja liquidez, e incluso parte del respaldo de RWA, tengan más posibilidades.
Por supuesto, una tasa fija no significa ausencia de riesgo. El apalancamiento sigue enfrentando riesgos de liquidación, volatilidad del mercado y liquidez del DEX. Además, el FT también tiene riesgos de tasa cuando el prestatario incumple o cuando se negocia anticipadamente.
Así que lo que realmente me importa no es “cuánto rendimiento puede dar TermMax”, sino si puede impulsar el DeFi desde la era de las tasas variables hacia un mercado financiero más predecible.
En cuanto a $TMX, la captura de valor planificada por la fundación proviene principalmente de la gobernanza, el staking y los incentivos del ecosistema. Además, las tarifas generadas por las operaciones del protocolo, los préstamos y las liquidaciones también aportan una posible fuente de valor para el ecosistema.
Al final, solo hay una cosa que verificar:
¿TermMax puede convertir de verdad la “certeza” en una demanda real del mercado?
@TermMax
Esa es también la razón por la que empecé a prestar atención a TermMax.
Las estrategias tradicionales de apalancamiento suelen requerir múltiples pasos entre varios protocolos: prestar como colateral, pedir prestado, operar y volver a hacerlo; la operación es compleja y el riesgo se acumula.
La idea de TermMax es volver a empaquetar operaciones financieras complejas como un Token.
FT es un Token de tasa fija: los usuarios lo compran con descuento y, al vencimiento, lo canjean por su valor nominal. GT, en cambio, empaqueta el colateral y la deuda en una posición apalancada. De este modo, el préstamo y el apalancamiento dejan de ser solo un conjunto de acciones complicadas de varios pasos y pueden organizarse alrededor de los Tokens.
Lo más interesante es su Range Order AMM. Los market makers pueden configurar rangos de tasas distintos para que ambas partes del préstamo encuentren una coincidencia según sus requisitos de riesgo y rendimiento.
Si se presenta un escenario extremo o hay falta de liquidez, TermMax también diseñó la Physical Delivery: cuando no se puede completar parte de la liquidación, los tenedores de FT pueden recibir una proporción correspondiente de los activos de respaldo. Este mecanismo hace que incluso los activos de baja liquidez, e incluso parte del respaldo de RWA, tengan más posibilidades.
Por supuesto, una tasa fija no significa ausencia de riesgo. El apalancamiento sigue enfrentando riesgos de liquidación, volatilidad del mercado y liquidez del DEX. Además, el FT también tiene riesgos de tasa cuando el prestatario incumple o cuando se negocia anticipadamente.
Así que lo que realmente me importa no es “cuánto rendimiento puede dar TermMax”, sino si puede impulsar el DeFi desde la era de las tasas variables hacia un mercado financiero más predecible.
En cuanto a $TMX, la captura de valor planificada por la fundación proviene principalmente de la gobernanza, el staking y los incentivos del ecosistema. Además, las tarifas generadas por las operaciones del protocolo, los préstamos y las liquidaciones también aportan una posible fuente de valor para el ecosistema.
Al final, solo hay una cosa que verificar:
¿TermMax puede convertir de verdad la “certeza” en una demanda real del mercado?
@TermMax