Analista de Bitunix: aparecen las actas de la Reserva Federal y el relevo del PMI, la situación de Ormuz marca el precio del petróleo y el apetito global por el riesgo
El 17 de agosto, el mercado de esta semana recibirá las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal, el PMI de agosto y los resultados de grandes minoristas como Walmart y Target. Recientemente, los datos de CPI, PPI y ventas minoristas de EE. UU. han sido más débiles; la fijación de precios del mercado para una subida de tipos en septiembre se ha reducido a alrededor de un 27%. Goldman Sachs también considera que es «muy improbable» una subida de tipos en septiembre, por lo que la presión sobre los tipos a corto plazo se ha aliviado. Sin embargo, aún hay que observar cómo los funcionarios abordan la inflación y los precios de la energía en las actas del FOMC. Si las actas emiten señales más firmes, las expectativas sobre los tipos podrían reajustarse nuevamente.
Por otro lado, si el Estrecho de Ormuz realmente logra restaurar el transporte comercial afectará directamente al precio del petróleo y a las expectativas de inflación. Según se informa, Irán y Omán han avanzado en las rutas de navegación, pero el volumen real de tránsito sigue muy por debajo de los niveles normales; por lo tanto, por el momento sigue siendo un avance diplomático, y no una eliminación del riesgo de oferta. Si la navegación continúa recuperándose, la prima de riesgo del crudo podría disminuir; en caso contrario, si las negociaciones se estancan o se intensifican los conflictos en el mar, un nuevo alza del petróleo incrementaría la presión global sobre la inflación y los tipos de interés.
Mientras tanto, el mercado de valores de EE. UU. se mantiene en niveles altos, pero el consumo en el país ya muestra debilidad localizada. Los resultados de esta semana de Walmart, Target, Home Depot, entre otros, validarán aún más la resiliencia del consumo. El mayor conflicto del mercado actualmente es que las ganancias empresariales siguen siendo sólidas, pero el alto precio del petróleo, la desaceleración del empleo y el costo de vida están reduciendo la capacidad de gasto de ciertos consumidores. Si el consumo se mantiene resiliente, la IA y las ganancias empresariales aún pueden sostener las valoraciones del mercado bursátil estadounidense; si el consumo empeora, el mercado volverá a evaluar la sostenibilidad de las ganancias empresariales y de las valoraciones elevadas.
En términos generales, el enfoque central del mercado esta semana no es una sola expectativa de alza o recorte de tipos, sino si la disminución de la presión de la política monetaria puede compensar la presión sobre el costo de capital generada por los precios de la energía, la financiación fiscal y los tipos en el tramo largo. Las actas del FOMC, el PMI, los resultados minoristas y la situación del transporte en Ormuz, en conjunto, determinarán la capacidad de los activos de riesgo para resistir en un entorno de valoraciones elevadas.
El 17 de agosto, el mercado de esta semana recibirá las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal, el PMI de agosto y los resultados de grandes minoristas como Walmart y Target. Recientemente, los datos de CPI, PPI y ventas minoristas de EE. UU. han sido más débiles; la fijación de precios del mercado para una subida de tipos en septiembre se ha reducido a alrededor de un 27%. Goldman Sachs también considera que es «muy improbable» una subida de tipos en septiembre, por lo que la presión sobre los tipos a corto plazo se ha aliviado. Sin embargo, aún hay que observar cómo los funcionarios abordan la inflación y los precios de la energía en las actas del FOMC. Si las actas emiten señales más firmes, las expectativas sobre los tipos podrían reajustarse nuevamente.
Por otro lado, si el Estrecho de Ormuz realmente logra restaurar el transporte comercial afectará directamente al precio del petróleo y a las expectativas de inflación. Según se informa, Irán y Omán han avanzado en las rutas de navegación, pero el volumen real de tránsito sigue muy por debajo de los niveles normales; por lo tanto, por el momento sigue siendo un avance diplomático, y no una eliminación del riesgo de oferta. Si la navegación continúa recuperándose, la prima de riesgo del crudo podría disminuir; en caso contrario, si las negociaciones se estancan o se intensifican los conflictos en el mar, un nuevo alza del petróleo incrementaría la presión global sobre la inflación y los tipos de interés.
Mientras tanto, el mercado de valores de EE. UU. se mantiene en niveles altos, pero el consumo en el país ya muestra debilidad localizada. Los resultados de esta semana de Walmart, Target, Home Depot, entre otros, validarán aún más la resiliencia del consumo. El mayor conflicto del mercado actualmente es que las ganancias empresariales siguen siendo sólidas, pero el alto precio del petróleo, la desaceleración del empleo y el costo de vida están reduciendo la capacidad de gasto de ciertos consumidores. Si el consumo se mantiene resiliente, la IA y las ganancias empresariales aún pueden sostener las valoraciones del mercado bursátil estadounidense; si el consumo empeora, el mercado volverá a evaluar la sostenibilidad de las ganancias empresariales y de las valoraciones elevadas.
En términos generales, el enfoque central del mercado esta semana no es una sola expectativa de alza o recorte de tipos, sino si la disminución de la presión de la política monetaria puede compensar la presión sobre el costo de capital generada por los precios de la energía, la financiación fiscal y los tipos en el tramo largo. Las actas del FOMC, el PMI, los resultados minoristas y la situación del transporte en Ormuz, en conjunto, determinarán la capacidad de los activos de riesgo para resistir en un entorno de valoraciones elevadas.