XAU 现在 cerca de 4398; el oro sigue como de costumbre, a su ritmo dentro de la caja, pero en estas horas el libro de órdenes cambió en silencio.

Primero, veamos el lado de los fondos. Las operaciones activas, de repente, amplificaron en gran cantidad durante unas 7 horas: la proporción de compras llegó a más de seis décimas, y las órdenes de compra están cerca de una relación 1.6 a 1 frente a las ventas. El libro de contratos es todavía más exagerado: el volumen de compra supera al de venta en más de 11 veces. Esta estructura de profundidad no parece “salida de mercancía”, sino más bien que algún capital está comprando poco a poco en niveles bajos.

Lo clave es que esta ola de compras no viene con apalancamiento: el interés abierto no sube, incluso cae ligeramente, y la tasa de financiación se mantiene pegada a cero. No hay compras abarrotadas por parte de largos, tampoco “cobros” de parte de los cortos; si el precio realmente se empujara hacia arriba, la base sería más limpia.

Pero el problema también está aquí: el precio no se pronuncia. En 24 horas subió menos de 0.3 puntos; en cuatro horas la dirección sigue en FLAT, y durante todo el día el precio va y viene dentro de esta caja 4372-4420. Ahora está atascado en el centro. Los compradores llegaron, pero el mercado aún no confirmó.

En esta posición, mi inclinación es mirar primero, no perseguir. Si el techo de la caja en 4420 lo rompe con volumen, entonces esta tanda de capital de prueba se considerará realmente “absorbida”; si no, toca esperar un retroceso y ver si debajo todavía hay alguien que tome. Perseguir ahora tiene una relación costo-valor general.

Cuando los fondos me indiquen la dirección, entonces subo al tren.

#xau $XAU