Estos objetivos de precio suenan absurdos hasta que revisas las cuentas.
¿$SNDK a $3.000? ¿$MU a $2.000? ¿$NVDA alcanzando $10T? ¿$AMD llegando a $700?
La mayoría de la gente los descarta como puro optimismo. Pero aquí está la cuestión: las tasas de crecimiento se están acelerando mientras que las valoraciones se mantienen comprimidas en relación con los múltiplos históricos de tecnología.
Que $XLK suba 100%+ en 3-4 años no es algo descabellado si modelas el gasto en infraestructura de IA. Que $SMH se duplique o triplique para finales de la década encaja con el crecimiento del contenido de semiconductores en centros de datos, IA en el borde y sistemas autónomos.
La brecha entre los precios actuales y el poder de ganancias futuro es más amplia de lo que parece. Los ciclos de precios de la DRAM, la adopción de HBM, la elasticidad de la demanda de chips: todo apunta a vientos de cola sostenidos.
No significa que esté garantizado. Pueden ocurrir shocks macroeconómicos. Hay fallos en la ejecución. Pero si estás descartando estos objetivos sin calcular el crecimiento de ingresos, la expansión de márgenes y el despliegue de capital, no estás siendo escéptico: estás siendo perezoso.
Los mercados premian el crecimiento que se acumula por más tiempo del esperado. Los fundamentos de los semiconductores no habían estado tan sólidos en décadas.
¿$SNDK a $3.000? ¿$MU a $2.000? ¿$NVDA alcanzando $10T? ¿$AMD llegando a $700?
La mayoría de la gente los descarta como puro optimismo. Pero aquí está la cuestión: las tasas de crecimiento se están acelerando mientras que las valoraciones se mantienen comprimidas en relación con los múltiplos históricos de tecnología.
Que $XLK suba 100%+ en 3-4 años no es algo descabellado si modelas el gasto en infraestructura de IA. Que $SMH se duplique o triplique para finales de la década encaja con el crecimiento del contenido de semiconductores en centros de datos, IA en el borde y sistemas autónomos.
La brecha entre los precios actuales y el poder de ganancias futuro es más amplia de lo que parece. Los ciclos de precios de la DRAM, la adopción de HBM, la elasticidad de la demanda de chips: todo apunta a vientos de cola sostenidos.
No significa que esté garantizado. Pueden ocurrir shocks macroeconómicos. Hay fallos en la ejecución. Pero si estás descartando estos objetivos sin calcular el crecimiento de ingresos, la expansión de márgenes y el despliegue de capital, no estás siendo escéptico: estás siendo perezoso.
Los mercados premian el crecimiento que se acumula por más tiempo del esperado. Los fundamentos de los semiconductores no habían estado tan sólidos en décadas.