Los cohetes, mira, esto es jugar con los límites de la física, no con el sentimiento del mercado. $SPCX Hoy está en 141 dólares, +1.27% en 24 h, y el volumen negociado es de 85.8 millones. En los modelos de valoración tradicionales, estos números harían que un analista se quedara sin trabajo al instante.

Pero a veces el consenso del mercado existe precisamente para abofetearte la cara. Todos miran si la prueba de vuelo del Starship explota o no, y yo creo que la variable real está en el flujo de caja de Starlink: eso es la sangre venosa de SpaceX; el cohete solo es el escaparate. Este +1.27% casi no lo comenta nadie, lo cual justamente demuestra que la estructura de posiciones está lo bastante sólida: no hay FOMO de minoristas, y lo que vemos es que las instituciones están reacomodando su cartera.

En finanzas tradicionales, el PE y el PB para esta empresa son una broma. No puedes valorar una compañía que “cultiva” satélites como si fueran patatas usando la metodología de Buffett. Hoy el BTC, en cambio, está bastante tranquilo: por allá se pone en un rango, y el dinero se mueve hacia activos tangibles de verdad. Esta escena la tengo que ver durante cinco años seguidos, y cada vez sale algo distinto.

El precio no es lo importante; lo importante es quién está comprando y por qué aguanta.

#SpaceX