1 tarjeta de licencias, 2 conjuntos de sistemas: el dinero ahorrado por la fusión de la compensación y el canje se ingresa en la cuenta de la firma de valores, no en la cuenta del inversor. Saqué este razonamiento de dos líneas que copié del anuncio 21X. Antes de la fusión, la firma de valores tenía que pagar una partida en ambos frentes: el canje y la compensación. Los dos sistemas tienen cada uno su propia “caja” y cada uno tiene sus propias órdenes/cargos. El día de la fusión, esas dos órdenes de cobro desaparecieron primero.
Desglosé el destino de esos dos tramos de dinero. El texto del anuncio lo dice con claridad: en la práctica, la plataforma de operaciones y la custodia central de valores pertenecen a dos sistemas distintos. @Dusk accedió al 21X, que obtuvo la licencia para fusionarlos; se eliminaron los eslabones intermedios y el tiempo de compensación se redujo a cuestión de segundos. El primer dinero ahorrado por la firma de valores es la tarifa de plataforma del lado de las operaciones; el segundo es la tarifa de custodia del lado de la compensación. Según la frase original del anuncio, marqué con un círculo las dos palabras “intermediario” (y al marcarlas, comprobé que las partidas que quedaron dentro del círculo eran costos de otras personas).
Cuando las dos tarifas se vuelven cero, reparto el importe en dos columnas. En el lado de la firma de valores, las dos tarifas quedan en cero: la cuenta queda equilibrada. En el lado del inversor, lo que recibe es que la compensación pasa de días a segundos, y la exposición al riesgo del dinero en tránsito se reduce en la misma proporción. Solo después de repartirlo en ambas columnas me di cuenta de que la página de propaganda mezcla las dos cuentas en una sola. Dicen que se ahorran dos tramos de dinero; el inversor cree que se ahorra para él, y en ese punto me llevé un susto. Lo que se ahorra es el dinero del intermediario; históricamente lo paga el inversor.
¿Se movieron las tarifas en la tabla de tarifas del extremo terminal? El anuncio no dice nada.
Por último, verifiqué el criterio de cálculo. Si un día tu firma de valores empieza a gritar que la compensación es a nivel de segundos, pensarías que lo que se ahorra es la tarifa que te cobran. Tras verificar el criterio, entiendes lo contrario: los segundos son de la firma de valores, el periodo de liquidación es tuyo. El anuncio de colaboración del ecosistema $DUSK solo prometía la licencia y la compensación en segundos, pero no prometía que las tarifas bajaran para el terminal. Los dos tramos de dinero ahorrados se registran en el estado de pérdidas y ganancias de la firma de valores; el inversor recibe una tabla de tiempos. El número de segundos de la compensación no equivale a una promesa de ganancia. Hice la verificación del criterio tres veces: en el anuncio no hay ni una sola palabra que diga que las tarifas del terminal se reduzcan, ni una.
Así que mi conclusión es esta: si ves cualquier noticia sobre la fusión de operaciones y compensación, primero pregunta en cuya cuenta entra el dinero ahorrado y luego pregunta para quién se usa el tiempo recortado. Las dos cuentas se registran por separado; solo así el inversor sabe que lo que recibe es tiempo, no dinero. La regla vieja de la “caja”: lo que se ahorra en una cuenta, es para quien corresponde; lo que se reparte en una cuenta, es para quien corresponde; si se mezclan las cuentas, seguro que es la página de propaganda. Esta cuenta hay que calcularla así. #dusk
Desglosé el destino de esos dos tramos de dinero. El texto del anuncio lo dice con claridad: en la práctica, la plataforma de operaciones y la custodia central de valores pertenecen a dos sistemas distintos. @Dusk accedió al 21X, que obtuvo la licencia para fusionarlos; se eliminaron los eslabones intermedios y el tiempo de compensación se redujo a cuestión de segundos. El primer dinero ahorrado por la firma de valores es la tarifa de plataforma del lado de las operaciones; el segundo es la tarifa de custodia del lado de la compensación. Según la frase original del anuncio, marqué con un círculo las dos palabras “intermediario” (y al marcarlas, comprobé que las partidas que quedaron dentro del círculo eran costos de otras personas).
Cuando las dos tarifas se vuelven cero, reparto el importe en dos columnas. En el lado de la firma de valores, las dos tarifas quedan en cero: la cuenta queda equilibrada. En el lado del inversor, lo que recibe es que la compensación pasa de días a segundos, y la exposición al riesgo del dinero en tránsito se reduce en la misma proporción. Solo después de repartirlo en ambas columnas me di cuenta de que la página de propaganda mezcla las dos cuentas en una sola. Dicen que se ahorran dos tramos de dinero; el inversor cree que se ahorra para él, y en ese punto me llevé un susto. Lo que se ahorra es el dinero del intermediario; históricamente lo paga el inversor.
¿Se movieron las tarifas en la tabla de tarifas del extremo terminal? El anuncio no dice nada.
Por último, verifiqué el criterio de cálculo. Si un día tu firma de valores empieza a gritar que la compensación es a nivel de segundos, pensarías que lo que se ahorra es la tarifa que te cobran. Tras verificar el criterio, entiendes lo contrario: los segundos son de la firma de valores, el periodo de liquidación es tuyo. El anuncio de colaboración del ecosistema $DUSK solo prometía la licencia y la compensación en segundos, pero no prometía que las tarifas bajaran para el terminal. Los dos tramos de dinero ahorrados se registran en el estado de pérdidas y ganancias de la firma de valores; el inversor recibe una tabla de tiempos. El número de segundos de la compensación no equivale a una promesa de ganancia. Hice la verificación del criterio tres veces: en el anuncio no hay ni una sola palabra que diga que las tarifas del terminal se reduzcan, ni una.
Así que mi conclusión es esta: si ves cualquier noticia sobre la fusión de operaciones y compensación, primero pregunta en cuya cuenta entra el dinero ahorrado y luego pregunta para quién se usa el tiempo recortado. Las dos cuentas se registran por separado; solo así el inversor sabe que lo que recibe es tiempo, no dinero. La regla vieja de la “caja”: lo que se ahorra en una cuenta, es para quien corresponde; lo que se reparte en una cuenta, es para quien corresponde; si se mezclan las cuentas, seguro que es la página de propaganda. Esta cuenta hay que calcularla así. #dusk