En 2025, el precio del oro se disparó más del 60%, superando la barrera de los 5000 dólares/onza, convirtiéndose en uno de los activos más brillantes del mercado financiero global. Este aumento no solo se debe a la incertidumbre geopolítica, la presión inflacionaria y la acumulación continua de los bancos centrales, sino que también refleja un cambio potencial en el sistema monetario internacional. (Hasta ayer superó los 5100 dólares/onza)
Como persona común, ¿por qué deberías poseer oro?
Primero, el oro es un activo clásico de refugio. En tiempos de incertidumbre económica, conflictos geopolíticos o turbulencias en el mercado, los inversores suelen recurrir al oro para preservar su valor.
Por ejemplo, en 2025, las tensiones comerciales globales y los eventos geopolíticos impulsaron el precio del oro a más del 55%, y los bancos centrales también ven el oro como una herramienta de diversificación de reservas, ya que no tiene riesgo de crédito, no depende de ningún emisor y tiene alta liquidez.
En segundo lugar, el oro es una herramienta efectiva contra la inflación. Históricamente, el precio del oro tiende a correlacionarse positivamente con la tasa de inflación; cuando la moneda fiduciaria se deprecia, el oro puede mantener el poder adquisitivo. A largo plazo, el oro tiene un rendimiento superior a muchos activos en términos de preservación de riqueza, especialmente en entornos de alta inflación.
En tercer lugar, el oro ofrece beneficios de diversificación. Su correlación con acciones y bonos es baja, lo que puede proporcionar un amortiguador durante caídas del mercado. Además, la escasez y el valor histórico del oro lo convierten en una opción de inversión a largo plazo, no afectada por políticas de un solo país.
Por último, desde la perspectiva de los bancos centrales, el oro ayuda en la gestión de reservas. Un análisis de Reuters muestra que la compra de oro por parte de los bancos centrales es para diversificar riesgos, evitando la dependencia de una sola moneda.
¿Quién está comprando oro?
En 2025, la cantidad neta de compras de oro por los bancos centrales del mundo fue de aproximadamente 772 toneladas, aunque por debajo de los niveles de mil toneladas de años anteriores, sigue siendo fuerte. Los mercados emergentes dominan las compras, mientras que los países desarrollados son relativamente cautelosos.
Los principales compradores incluyen: Polonia, Kazajistán, Brasil, China, Turquía.
La hegemonía del dólar
Desde la Segunda Guerra Mundial, el dólar ha dominado el sistema financiero global, estableciendo su estatus 'similar al oro' a través de los Acuerdos de Bretton Woods. El dólar representa aproximadamente el 58% de las reservas globales, dominando los asentamientos comerciales y la fijación de precios de productos (como petróleo, oro). Esta hegemonía otorga a Estados Unidos influencia geopolítica, pero también enfrenta desafíos. La relación entre el oro y el dólar es estrecha: históricamente ha sido inversamente correlacionada; cuando el dólar se fortalece, el precio del oro tiende a caer.
Después de que Nixon puso fin al patrón oro en 1971, el dólar pasó a ser flotante, pero su hegemonía no ha disminuido. En años recientes, han aumentado los llamados a la desdolarización: la participación de reservas en dólares ha disminuido del 71% en 2000 al 57.8% en el segundo trimestre de 2025. El oro ha surgido como una alternativa, y la proporción de reservas de oro de los bancos centrales ha superado el 25%, el nivel más alto en 25 años. Los desafíos incluyen sanciones (como las impuestas a Rusia), inflación y tensiones geopolíticas. Los países BRICS están promoviendo un nuevo patrón oro o moneda, debilitando el dólar.
Sin embargo, es poco probable que el dólar sea reemplazado a corto plazo: su liquidez, efecto de red y la fortaleza económica de EE. UU. respaldan su posición. El auge del oro no marca el fin de la hegemonía del dólar, sino que lo complementa, señalando una tendencia hacia la multipolaridad.
La ambición de Dongda
Dongda, como la segunda economía más grande del mundo, está impulsando una transformación estratégica a través de las reservas de oro. En 2025, las reservas oficiales de oro de Dongda alcanzaron 2306 toneladas, representando aproximadamente el 6% de las reservas totales, el doble de hace algunos años.
Pero los analistas estiman que las reservas reales pueden ser de hasta 30,000 toneladas, acumuladas a través del control de minas y acumulaciones no públicas.
El núcleo de esta 'ambición' es la desdolarización: reducir la tenencia de deuda estadounidense, y moverse hacia el oro y la internacionalización del renminbi. Dongda ha sido degradada de ser el mayor tenedor de deuda estadounidense, mientras acelera la importación de oro. Colabora con Rusia utilizando renminbi y oro para liquidar, reduciendo la dependencia del dólar.
Las motivaciones incluyen la soberanía financiera: el riesgo de sanciones impulsa la diversificación. En el marco de BRICS, China promueve una nueva moneda con patrón oro, desafiando al dólar. Además, controlar las minas globales (oro, cobre, etc.) aumenta la influencia sobre los recursos. Esto no solo es una estrategia económica, sino que también implica ambiciones geopolíticas: elevar el estatus del renminbi y construir un sistema financiero alternativo. El crecimiento de las reservas de oro de China marca su transición de la dependencia del dólar hacia un mundo multipolar.
¿Cuánto puede alcanzar el oro?
Las proyecciones de precios del oro para 2026 son optimistas, influenciadas por la demanda de los bancos centrales, riesgos geopolíticos y políticas de la Reserva Federal.
JPMorgan: mantiene una perspectiva optimista, espera que el precio promedio en el cuarto trimestre de 2026 sea de 5,055 dólares, y a largo plazo podría alcanzar los 5,400 dólares o más.
Goldman Sachs: recientemente ajustó al alza su pronóstico de precios para finales de 2026 a 5,400 dólares (un aumento de 500 dólares desde los 4,900 dólares anteriores), impulsado por la demanda de inversores privados y mercados emergentes.
Bank of America ha elevado su objetivo reciente de precio del oro a 6000 dólares/onza, lo que representa la predicción más agresiva entre todas las principales instituciones.
El futuro del oro depende de los cambios globales, pero su estatus como activo estratégico ya está establecido. Los inversores deben asignar según su aversión al riesgo.