#dusk $DUSK
@Dusk_Foundation
Antes pensaba que la volatilidad de un token era, en gran medida, una cuestión de mercado: sentimiento, liquidez, listados en exchanges. Estudiar la tokenómica de Dusk Network cambió esa suposición al menos parcialmente: el modelo de emisión de Dusk es totalmente determinista. Se liberan 500 millones de DUSK a lo largo de 36 años, siguiendo una caída geométrica con una tasa de reducción de 0.5; es decir, la emisión se reduce a la mitad cada cuatro años. Cualquiera puede calcular exactamente cuántos tokens existen en cualquier momento futuro, algo inusualmente estricto. La mayoría de los protocolos dejan algún margen de discreción en la política de oferta, mientras que Dusk lo eliminó por completo de la etapa de documentación.
Mi primera intuición fue que este tipo de certeza sobre la oferta debería comprimir la volatilidad con el tiempo. Menos incertidumbre de un lado de la ecuación, pensé, debería significar una acción del precio más tranquila. Al revisar las series históricas de $DUSK , no es exactamente lo que aparece. La volatilidad realizada, calculada como la desviación estándar de los rendimientos logarítmicos en una ventana móvil, aún oscila con fuerza de una semana a otra, en gran medida independientemente de dónde esté la red dentro de su curva de emisión.
La razón se vuelve clara cuando separas los dos conceptos: la volatilidad realizada es retrospectiva; mide lo que ya ocurrió. La volatilidad implícita es prospectiva, se deriva de la fijación de precios de opciones, y requiere que exista, en primer lugar, un mercado de derivados líquido. $DUSK no lo tiene todavía con una profundidad real, así que no hay una forma clara de observar lo que el mercado espera que sea la volatilidad futura; solo podemos ver lo que ya fue. Ese es el intercambio con el que vale la pena quedarse: un protocolo puede hacer que su política monetaria sea totalmente transparente y matemáticamente determinable, y aun así esa transparencia casi no te dice nada sobre cómo el mercado valora la incertidumbre alrededor de ella.
Si en algún momento se forma un mercado de derivados más profundo para DUSK, ¿la volatilidad implícita terminaría siguiendo la curva de emisión o se mantendría completamente desacoplada de ella?
@Dusk_Foundation
Antes pensaba que la volatilidad de un token era, en gran medida, una cuestión de mercado: sentimiento, liquidez, listados en exchanges. Estudiar la tokenómica de Dusk Network cambió esa suposición al menos parcialmente: el modelo de emisión de Dusk es totalmente determinista. Se liberan 500 millones de DUSK a lo largo de 36 años, siguiendo una caída geométrica con una tasa de reducción de 0.5; es decir, la emisión se reduce a la mitad cada cuatro años. Cualquiera puede calcular exactamente cuántos tokens existen en cualquier momento futuro, algo inusualmente estricto. La mayoría de los protocolos dejan algún margen de discreción en la política de oferta, mientras que Dusk lo eliminó por completo de la etapa de documentación.
Mi primera intuición fue que este tipo de certeza sobre la oferta debería comprimir la volatilidad con el tiempo. Menos incertidumbre de un lado de la ecuación, pensé, debería significar una acción del precio más tranquila. Al revisar las series históricas de $DUSK , no es exactamente lo que aparece. La volatilidad realizada, calculada como la desviación estándar de los rendimientos logarítmicos en una ventana móvil, aún oscila con fuerza de una semana a otra, en gran medida independientemente de dónde esté la red dentro de su curva de emisión.
La razón se vuelve clara cuando separas los dos conceptos: la volatilidad realizada es retrospectiva; mide lo que ya ocurrió. La volatilidad implícita es prospectiva, se deriva de la fijación de precios de opciones, y requiere que exista, en primer lugar, un mercado de derivados líquido. $DUSK no lo tiene todavía con una profundidad real, así que no hay una forma clara de observar lo que el mercado espera que sea la volatilidad futura; solo podemos ver lo que ya fue. Ese es el intercambio con el que vale la pena quedarse: un protocolo puede hacer que su política monetaria sea totalmente transparente y matemáticamente determinable, y aun así esa transparencia casi no te dice nada sobre cómo el mercado valora la incertidumbre alrededor de ella.
Si en algún momento se forma un mercado de derivados más profundo para DUSK, ¿la volatilidad implícita terminaría siguiendo la curva de emisión o se mantendría completamente desacoplada de ella?