Dinámicas del mercado reciente y choques directos
Esta mañana (26 de enero), los activos de riesgo globales enfrentaron ventas masivas:
· Mercado de criptomonedas: el bitcoin cayó brevemente por debajo de $86,500, con una caída superior al 3% en 24 horas; el ethereum bajó a alrededor de $2,800, con una caída superior al 5%. En las últimas 24 horas, más de 200,000 personas en todo el mundo liquidaron posiciones, con un monto que alcanzó los 664 millones de dólares.
· Mercados relacionados: los índices de futuros de acciones de EE. UU. y el índice del dólar cayeron simultáneamente, mientras que el oro superó por primera vez los 5000 dólares/onza, y la plata alcanzó un nuevo máximo histórico.
Factores de impacto clave: tres eventos políticos y económicos
Esta vez, la intensa volatilidad fue provocada principalmente por tres eventos geopolíticos y económicos repentinos:
1. Las relaciones comerciales entre EE.UU. y Canadá se han tensado.
· Evento: Trump amenaza con imponer un arancel del 100% a los productos canadienses y retira la invitación al primer ministro canadiense.
· Impacto: Esta acción ha agravado la incertidumbre comercial global, afectando la aversión al riesgo del mercado, y el capital se está retirando rápidamente de activos de alto riesgo (como criptomonedas y acciones).
2. Expectativas de una inusual intervención de EE.UU. en el mercado de divisas.
· Evento: La Reserva Federal de Nueva York consulta sobre el costo de cambiar yenes por dólares, lo que libera señales de posible intervención en el mercado de divisas, provocando un gran aumento del yen y una caída del dólar.
· Impacto: Esto ha suscitado preocupaciones en el mercado sobre el cierre de 'operaciones de carry trade' y el endurecimiento de la liquidez global, lo que ha llevado a los inversores a vender activos de riesgo en busca de refugio.
3. Los riesgos geopolíticos en Oriente Medio han resurgido.
· Evento: El grupo de ataque del portaaviones estadounidense 'Abraham Lincoln' ha llegado a la región de Oriente Medio.
· Impacto: El aumento de las tensiones regionales ha elevado directamente los precios de activos tradicionales de refugio como el oro y la plata, mientras intensifica la volatilidad en todos los mercados de riesgo.
Flujos de capital del mercado y análisis profundo.
La reacción actual del mercado revela cambios estructurales más profundos:
El capital se está trasladando del mercado de criptomonedas a activos tradicionales de refugio.
· Evidencia de datos: En el último año, el oro ha subido aproximadamente un 80%, la plata ha aumentado casi 3 veces, mientras que Bitcoin ha caído aproximadamente un 9% en el mismo período. Ha habido una clara divergencia entre el desempeño de las criptomonedas y los metales preciosos.
· Análisis de comportamiento: Los datos muestran que los minoristas y los poseedores de pequeñas cantidades continúan vendiendo criptomonedas, mientras que el capital institucional también está saliendo (como se observa en grandes salidas netas diarias de ETFs de Ethereum). Esto ha llevado a una mayor tensión en la liquidez del mercado y presión sobre los precios.
Las 'señales de fondo' del mercado de criptomonedas aún no están completas.
A pesar de que la caída de precios y la salida de los minoristas suelen ser vistas como señales de un fondo de mercado, algunos indicadores clave de 'formación de fondo' (como el aumento drástico de pérdidas realizadas en la red y una liquidación masiva de posiciones largas) aún no han aparecido. Esto sugiere que la presión a la baja puede no haberse liberado completamente y el mercado puede necesitar más tiempo para estabilizarse.
Análisis integral de la tendencia del mercado de criptomonedas.
En general, el mercado se encuentra atrapado entre el pánico a corto plazo, la incertidumbre a medio plazo y las ventajas a largo plazo.
Corto plazo (próximas semanas): cautela bajista, predominan las volatilidades.
· Contradicción clave: La aversión al riesgo provocada por conflictos geopolíticos y tensiones comerciales es la fuerza dominante en el mercado actual. Si la situación sigue empeorando, el mercado de criptomonedas enfrentará una presión de venta adicional.
· Puntos de observación: Se debe prestar atención cercana al desarrollo de los tres eventos mencionados anteriormente, así como a si el mercado de criptomonedas experimentará una verdadera 'venta de pánico' (como un aumento drástico en las liquidaciones y una saturación de expectativas pesimistas en las plataformas sociales), lo que podría ser una señal de agotamiento de la fuerza bajista.
Mediano y largo plazo (próximos meses): el soporte estructural sigue siendo sólido.
· Ventajas políticas: A pesar de las presiones macroeconómicas a corto plazo, el entorno político para las criptomonedas está mejorando a mediano y largo plazo. La administración Trump ha expresado su apoyo a la industria de criptomonedas, y se espera que se presente una legislación relacionada con la estructura del mercado en EE.UU.
· Entrada de finanzas tradicionales: Los gigantes de Wall Street (como BlackRock) y los bancos tradicionales (como UBS) están acelerando su adopción de la tecnología blockchain, considerando la tokenización de activos como el próximo mercado de cientos de miles de millones de dólares. Esto proporciona una historia de crecimiento a largo plazo para la economía de criptomonedas.
· Soporte técnico: Desde el análisis técnico, la zona de $88,000 - $90,000 se considera el rango de soporte clave para Bitcoin y la 'línea de costo institucional'. El precio actual se acerca a esta zona, lo que podría atraer a compradores a mediano y largo plazo.
Referencia para el pensamiento operativo actual.
Frente a un mercado de alta incertidumbre, mantener la paciencia y la disciplina es más importante que predecir con precisión los puntos de inflexión.
· Principio fundamental: Evitar el comercio emocional en momentos de pánico extremo o optimismo. El ruido actual del mercado es enorme, y se deben tomar decisiones basadas en datos y no en emociones.
· Gestión de posiciones: Se puede considerar adoptar una estrategia de posiciones 'núcleo + satélite'. Usar posiciones principales (como el 40-50%) para acumular Bitcoin y Ethereum a través de inversiones escalonadas; usar una pequeña parte de la posición (como el 10-15%) para buscar oportunidades en altcoins de calidad que han sido injustamente castigadas.
· Señales clave:
· Señales de cambio positivo: Se observan indicios de relajación en las tensiones geopolíticas; el mercado de criptomonedas ha experimentado una clara 'venta de capitulación' (como un aumento drástico en las liquidaciones en un solo día); los fondos de ETFs han vuelto a mostrar entradas netas sostenidas.
· Señales de agravamiento del riesgo: Aumento de conflictos geopolíticos en lugares como Oriente Medio; los datos de inflación de EE.UU. superan las expectativas, lo que lleva a la Reserva Federal a retrasar recortes de tasas; principales criptomonedas rompen niveles clave de soporte técnico (como Bitcoin $83,000-$85,000).
En general, la volatilidad observada al inicio de 2026 ha establecido un tono de alta volatilidad para todo el año. Las criptomonedas están en un periodo de transición del estatus de activos marginales a infraestructuras financieras convencionales, restringidas a corto plazo por factores macroeconómicos tradicionales, pero la lógica de crecimiento a largo plazo sigue intacta.
