Concurso de valoración de la IA: ya pasamos de “contar historias” a “competir por ingresos”
La competencia entre OpenAI y Anthropic se está desplazando de las capacidades del modelo hasta los mercados de capital.
Según las noticias más recientes, los ingresos anualizados de OpenAI podrían superar los 40.000 millones de dólares; en comparación con finales de 2025, se acercan a duplicarse. El principal aumento proviene de herramientas de programación con IA, suscripciones y negocios de comercialización. Sin embargo, hay que tener en cuenta que esto se calcula en base a la velocidad de ingresos actual para estimar el anualizado, y no equivale a que ya se haya materializado el total de ingresos de todo el año.
El crecimiento de Anthropic es aún más agresivo. En el gráfico se menciona que sus ingresos en el segundo trimestre superaron los 11.500 millones de dólares, pero según el criterio de informes más fiable disponible actualmente rondan los 10.900 millones, por encima de los 4.800 millones del primer trimestre. Además, se espera que registre por primera vez un beneficio operativo trimestral de aproximadamente 559 millones de dólares. En mayo, la empresa completó una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares, y la valoración post-inversión alcanzó los 965.000 millones de dólares.
Ahora, el mercado incluso empieza a hablar de una valoración de IPO de Anthropic que supere los 2 billones de dólares, pero esto evidentemente descuenta de forma anticipada las expectativas de crecimiento de los próximos años.
Mi opinión es que en el verdadero “cara o cruz” de la carrera de valoración de la IA, no decide quién tiene el ranking de modelos con unos puntos más, sino quién logra convertir el gasto en potencia informática en un flujo de caja continuo. El crecimiento de los ingresos es extremadamente acelerado, pero la valoración avanza aún más rápido. En cuanto el crecimiento no cumpla con las expectativas, el impacto no se limita a estas dos empresas: toda la lógica de valoración de sectores como los chips, los centros de datos, la computación en la nube e incluso el conjunto de las acciones tecnológicas tendrá que recalcularse.$BTC
La competencia entre OpenAI y Anthropic se está desplazando de las capacidades del modelo hasta los mercados de capital.
Según las noticias más recientes, los ingresos anualizados de OpenAI podrían superar los 40.000 millones de dólares; en comparación con finales de 2025, se acercan a duplicarse. El principal aumento proviene de herramientas de programación con IA, suscripciones y negocios de comercialización. Sin embargo, hay que tener en cuenta que esto se calcula en base a la velocidad de ingresos actual para estimar el anualizado, y no equivale a que ya se haya materializado el total de ingresos de todo el año.
El crecimiento de Anthropic es aún más agresivo. En el gráfico se menciona que sus ingresos en el segundo trimestre superaron los 11.500 millones de dólares, pero según el criterio de informes más fiable disponible actualmente rondan los 10.900 millones, por encima de los 4.800 millones del primer trimestre. Además, se espera que registre por primera vez un beneficio operativo trimestral de aproximadamente 559 millones de dólares. En mayo, la empresa completó una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares, y la valoración post-inversión alcanzó los 965.000 millones de dólares.
Ahora, el mercado incluso empieza a hablar de una valoración de IPO de Anthropic que supere los 2 billones de dólares, pero esto evidentemente descuenta de forma anticipada las expectativas de crecimiento de los próximos años.
Mi opinión es que en el verdadero “cara o cruz” de la carrera de valoración de la IA, no decide quién tiene el ranking de modelos con unos puntos más, sino quién logra convertir el gasto en potencia informática en un flujo de caja continuo. El crecimiento de los ingresos es extremadamente acelerado, pero la valoración avanza aún más rápido. En cuanto el crecimiento no cumpla con las expectativas, el impacto no se limita a estas dos empresas: toda la lógica de valoración de sectores como los chips, los centros de datos, la computación en la nube e incluso el conjunto de las acciones tecnológicas tendrá que recalcularse.$BTC
