Parece que la inflación ha bajado un poco recientemente. Pensé que, como resultado, la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas sería mucho menor; sin embargo, la probabilidad de una subida pasó del 75% a apenas el 25%. Pero, en cambio, el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo se disparó hasta el 5.216%, el nivel más alto desde 2001. ¿Tú qué dices, no es raro? Sale una noticia favorable y, aun así, el mercado de bonos no la compra; da la impresión de que están diciendo: “No le creo a la Reserva Federal”. Esto se debe principalmente a que se está reevaluando la prima por plazo, además de que el déficit fiscal es demasiado grande, la Reserva Federal también está reduciendo su balance (endureciendo la contracción cuantitativa), y además el desarrollo de la IA consume demasiado dinero. Estos factores hacen que el mercado tema que la inflación no se pueda controlar y que se vea afectada la credibilidad de la Reserva Federal. Por eso, es posible que las tasas a largo plazo sean aún más altas. Cuando esta situación llega al mundo de las criptomonedas, es aún más directo: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ronda el 5%.

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