$H $HEI ¡Las expectativas de nuevas alzas de la Fed en septiembre se enfrían aún más! Las ventas minoristas y la confianza del consumidor se debilitan. El mercado, a medida que los últimos datos de ventas minoristas y confianza del consumidor en EE. UU. han mostrado un debilitamiento simultáneo, ha reducido aún más las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas en septiembre. Una serie de datos económicos e indicadores de inflación publicados el lunes mostró un desempeño débil, lo que llevó a los operadores a recortar de forma evidente sus apuestas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. El mercado estima que la probabilidad de que la Fed en la reunión del 16 de septiembre aumente la tasa en 25 puntos básicos y eleve el rango objetivo de la tasa de fondos federales, desde el 3.50%-3.75% actual, hasta el 3.75%-4.00% ya ha bajado a 28.6%. En comparación, esta probabilidad era 33.9% un día antes y 44.4% una semana antes, mientras que hace un mes aún se situaba en 50%
En la actualidad, mantener la tasa sin cambios se ha convertido en el escenario de referencia más claro para el mercado. Los futuros sobre la tasa de fondos federales indican que la probabilidad de que la Fed mantenga la tasa en 3.50%-3.75% en septiembre ha subido a 71.4%
Las expectativas de alza continúan disminuyendo, impulsadas principalmente por dos datos económicos débiles publicados el viernes. Las ventas minoristas de julio en EE. UU. cayeron inesperadamente, y el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en agosto bajó a 51, la primera caída en tres meses. Esto muestra que, en un contexto en el que persisten las presiones sobre los precios y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas, el gasto y el nivel de confianza de los consumidores estadounidenses se están enfriando
Mientras tanto, los datos de inflación publicados esta semana también reducen la urgencia de que la Fed realice nuevas alzas a corto plazo. La tasa de crecimiento del IPC de EE. UU. (CPI) en julio se desaceleró, mientras que el PPI (índice de precios al productor) se mantuvo estable mes a mes, lo que sugiere que algunas presiones de precios están aliviándose. Dado que los datos de empleo, consumo e inflación siguen resultando más débiles de lo esperado, el mercado recortó aún más sus expectativas previas, que eran bastante más agresivas.
El mercado de predicciones también refleja este cambio. En estos momentos, Kalshi estima que la probabilidad de que la Fed vuelva a subir tasas antes de 2027 es de alrededor del 54%, una caída significativa frente a principios de este mes. Por su parte, los traders de Polymarket creen que la probabilidad de que la Fed vuelva a subir tasas al menos una vez dentro de 2026 es solo del 51%; en comparación con los niveles cercanos al 80% a finales de julio y principios de agosto, se ha desplomado de forma marcada. Con el presidente de la Fed, Waller, reduciendo la orientación prospectiva sobre la trayectoria futura de las tasas, el impacto de los datos económicos en las expectativas del mercado sobre las tasas se ha vuelto mucho más evidente. Por el momento, los recientes datos de consumo e inflación han reducido la posibilidad de una alza en septiembre, y la expectativa del mercado ya se ha desplazado claramente hacia la idea de que la Fed seguirá sin moverse
En la actualidad, mantener la tasa sin cambios se ha convertido en el escenario de referencia más claro para el mercado. Los futuros sobre la tasa de fondos federales indican que la probabilidad de que la Fed mantenga la tasa en 3.50%-3.75% en septiembre ha subido a 71.4%
Las expectativas de alza continúan disminuyendo, impulsadas principalmente por dos datos económicos débiles publicados el viernes. Las ventas minoristas de julio en EE. UU. cayeron inesperadamente, y el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en agosto bajó a 51, la primera caída en tres meses. Esto muestra que, en un contexto en el que persisten las presiones sobre los precios y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas, el gasto y el nivel de confianza de los consumidores estadounidenses se están enfriando
Mientras tanto, los datos de inflación publicados esta semana también reducen la urgencia de que la Fed realice nuevas alzas a corto plazo. La tasa de crecimiento del IPC de EE. UU. (CPI) en julio se desaceleró, mientras que el PPI (índice de precios al productor) se mantuvo estable mes a mes, lo que sugiere que algunas presiones de precios están aliviándose. Dado que los datos de empleo, consumo e inflación siguen resultando más débiles de lo esperado, el mercado recortó aún más sus expectativas previas, que eran bastante más agresivas.
El mercado de predicciones también refleja este cambio. En estos momentos, Kalshi estima que la probabilidad de que la Fed vuelva a subir tasas antes de 2027 es de alrededor del 54%, una caída significativa frente a principios de este mes. Por su parte, los traders de Polymarket creen que la probabilidad de que la Fed vuelva a subir tasas al menos una vez dentro de 2026 es solo del 51%; en comparación con los niveles cercanos al 80% a finales de julio y principios de agosto, se ha desplomado de forma marcada. Con el presidente de la Fed, Waller, reduciendo la orientación prospectiva sobre la trayectoria futura de las tasas, el impacto de los datos económicos en las expectativas del mercado sobre las tasas se ha vuelto mucho más evidente. Por el momento, los recientes datos de consumo e inflación han reducido la posibilidad de una alza en septiembre, y la expectativa del mercado ya se ha desplazado claramente hacia la idea de que la Fed seguirá sin moverse