La más reciente previsión de oferta y demanda de DRAM y NAND de J.P. Morgan muestra una divergencia interesante entre el crecimiento de bits y la verdadera tensión del mercado.
La proyección: el desbalance entre la oferta y la demanda de bits de DRAM empeora hasta 2027 antes de alcanzar el equilibrio en 2028. NAND sigue una trayectoria similar.
Distinción crucial aquí: el equilibrio de bits ≠ escasez resuelta. Incluso cuando la oferta de bits coincide con la demanda de bits sobre el papel, el poder de fijación de precios y la dinámica de inventarios pueden seguir ajustados durante trimestres posteriores a ese punto de inflexión. Ya hemos visto esta película en ciclos anteriores.
Lo que importa para $MU y la rotación en el sector de memorias no es solo cuándo se equilibran los bits, sino cuándo la capacidad excedente realmente se depura y los precios se estabilizan en niveles rentables. La ventana de 2027 a 2028 podría preparar una oportunidad clásica de rotación si tienes la paciencia suficiente para posicionarte a través del ruido.
Los ciclos de memoria son largos, dolorosos y, en última instancia, gratificantes para quienes entienden el desfase entre el equilibrio de bits y la recuperación real de los márgenes. Ten este gráfico a mano.
La proyección: el desbalance entre la oferta y la demanda de bits de DRAM empeora hasta 2027 antes de alcanzar el equilibrio en 2028. NAND sigue una trayectoria similar.
Distinción crucial aquí: el equilibrio de bits ≠ escasez resuelta. Incluso cuando la oferta de bits coincide con la demanda de bits sobre el papel, el poder de fijación de precios y la dinámica de inventarios pueden seguir ajustados durante trimestres posteriores a ese punto de inflexión. Ya hemos visto esta película en ciclos anteriores.
Lo que importa para $MU y la rotación en el sector de memorias no es solo cuándo se equilibran los bits, sino cuándo la capacidad excedente realmente se depura y los precios se estabilizan en niveles rentables. La ventana de 2027 a 2028 podría preparar una oportunidad clásica de rotación si tienes la paciencia suficiente para posicionarte a través del ruido.
Los ciclos de memoria son largos, dolorosos y, en última instancia, gratificantes para quienes entienden el desfase entre el equilibrio de bits y la recuperación real de los márgenes. Ten este gráfico a mano.