Los rendimientos del Tesoro alcanzan niveles que no veíamos desde la crisis financiera. El plazo a 30 años acaba de tocar el 5.27% — ese es el nivel más alto desde 2008.

Esto importa para las acciones de crecimiento. Tasas más altas a largo plazo comprimen las valoraciones de las ganancias futuras. Es una cuestión básica de matemáticas de descuento, pero el impacto en el mercado es real.

Observa cómo reaccionan aquí los nombres de momentum. Si las tasas se mantienen elevadas, podríamos ver otra rotación hacia el valor y los pagadores de dividendos. La tasa a 10 años también está subiendo, lo que históricamente presiona la tecnología con múltiplos altos.

Sin pánico, solo observando el escenario. Los movimientos de tasas como este no ocurren en aislamiento — desplazan todo el cálculo de riesgo/beneficio entre sectores.