La plata sigue atascada rondando los 64.8u, y se ha estado “puliendo” varios días; aun así, sigue igual. Primero la conclusión: en esta posición no la persigo, tampoco tengo prisa por quedarme en corto o largo; es simplemente un esperar la dirección.

Lo más llamativo es la tasa de financiación, que cae directo hasta cero: en ocho muestreos solo apareció una vez un valor positivo. Los futuros apalancados prácticamente nadie se atreve a entrar. Esto no es porque los alcistas sean mucho más fuertes; es que ambos bandos están asustados, y nadie quiere ser el primero en moverse.

En cuanto al precio, en el gráfico de 4 horas y en el diario todo está en rango: las medias móviles están pegadas al precio actual. Hacia arriba no logra romper la “pared” de 65.8; hacia abajo, alrededor de 63.6, hay gente que compra. En 24 horas se ha desplazado menos de medio punto: dicho claro, es dar vueltas en el mismo lugar.

En el lado de los contratos hay algo de división. La posición abierta del día aumentó más de dos puntos, pero en las últimas casi siete horas el flujo de compra activa fue golpeado por el de venta; el ratio largo/corto cayó a 0.6. La proporción de compras activas ni siquiera llega al 40%. A corto plazo, la balanza la lleva el vendedor. Las cuentas de grandes tenedores tienen alrededor de un 70% sesgo alcista, pero el posicionamiento se está reduciendo en silencio: no es aumentar, es reacomodar la cartera.

Pero aquí hay un problema: la demanda de compras no es suficiente, y la presión vendedora tampoco se ha liberado del todo; ambos bandos se están gastando entre sí. En el libro de órdenes, las compras solo están un poco más gruesas que las ventas; apenas alcanza para cubrir el suelo, pero no sostiene una tendencia.

En resumen: este “mercado de molienda” indica que el capital aún no ha elegido bando. Para subir hace falta volumen y atravesar por la fuerza los 65.8; para debilitarse, hay que romper los 63.6. Ahora mismo, perseguir largos no tiene buena relación costo-beneficio, y abrir cortos tampoco da confianza; mejor esperar sentado y ver hacia qué lado se inclina el flujo de dinero.

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