En esta ronda de mercado alcista se exprimen primero a los pequeños inversores, luego a las instituciones; cuando se termina con las instituciones, se le toca hacer el trabajo sucio a los market makers. En primera capa se arrasan los bolsillos entre sí, y en segunda capa se vierte el dinero en la parte alta. Cuando se apaga la novedad de DeFi, NFT y RWA, levantas la vista y te das cuenta de que del otro lado están sentados el trading cuantitativo, los de información privilegiada, las bandas de “lana” y las bolsas de intercambio con perspectiva de “dios” — bueno, tú ya sabes: juega, y juegas hasta que no se oye ni un “chirrido”. Esta es la ceremonia funeraria de la ronda anterior.

¿Y la siguiente? No es un reinicio del relato, sino recambio de jugadores: el dinero de los ETF trata al BTC como si fuera oro; RWA tokeniza los rendimientos de los bonos del Tesoro; los agentes de IA usan carteras basadas en algoritmos para cerrarse operaciones consigo mismos; y los protocolos que pueden subir primero entregan una prueba de “flujo de caja real”.

La mesa sigue, pero cambian las reglas: en la ronda anterior ganaba la velocidad de las manos; en la siguiente, se mide si estás dentro o no de activos que generan ingresos, en infraestructura, y si no te “matan” con la liberación bajo alta FDV. ¿Aún vienes con la memoria muscular de la ronda anterior para irte por un meme coin de mil por ciento? En la siguiente ronda, igual pagas tú. $BTC $BNB $ETH #美国30年期国债拍卖收益率创2001年新高 #Reddit将纳入标普500