Se esperaba que la Ley CLARITY del Mercado de Activos Digitales (H.R. 3633) se convirtiera en la base de las normas de estructura del mercado de cripto de EE. UU. tras su fuerte aprobación en la Cámara en 2025. En su lugar, 2026 ha estado dominado por negociaciones sobre DeFi, stablecoins, disposiciones éticas y poderes de aplicación. Con el Senado ahora en receso de agosto, el 15 de septiembre es la siguiente prueba importante, pero no una votación final de aprobación.

2025: La aprobación en la Cámara marca el camino

La Ley CLARITY fue aprobada por la Cámara en julio de 2025 por 294-134, lo que le dio un fuerte apoyo bipartidista.

Luego, la legislación pasó al Senado, donde comenzaron las negociaciones sobre temas como los rendimientos de los stablecoins, la supervisión de DeFi y las reglas contra el lavado de dinero.

Enero de 2026: Primer retraso

  • Una puesta a punto (markup) de un Comité Bancario del Senado programada para el 15 de enero se pospuso a la última semana del mes.

  • El objetivo era construir más apoyo bipartidista y resolver las discrepancias antes de avanzar hacia una votación en el Senado.

Abril de 2026: Se espera acción del Senado

  • Para abril, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, French Hill, estaba calificando el período que venía como una ventana crítica para la acción del Senado. Se esperaba una puesta a punto del Comité Bancario para finales de abril, y la consideración en el pleno podría seguir en mayo.

  • Ese calendario volvió a retrasarse.

Mayo de 2026: Aprobación del comité

  • Un hito importante finalmente llegó el 14 de mayo, cuando el Comité Bancario del Senado aprobó CLARITY por 15-9.

  • Los 13 republicanos votaron a favor, junto con dos demócratas.

  • Pero la aprobación del comité no fue suficiente para garantizar la aprobación en el pleno del Senado. La senadora Bernie Moreno pidió una votación antes del receso de verano, mientras la senadora Cynthia Lummis advirtió que otro gran retraso podría empujar aún más lejos una legislación integral sobre cripto.

Junio de 2026: Listo para el Pleno

  • Una versión actualizada se colocó en el Calendario Legislativo del Senado el 1 de junio, lo que la hacía elegible para considerarse en el pleno.

  • Sin embargo, las negociaciones continuaron, especialmente en torno a las protecciones de DeFi, la aplicación de la ley y otras disposiciones aún no resueltas.

Julio de 2026: Ética y DeFi se convierten en grandes puntos de conflicto

El proyecto no cumplió su objetivo de principios de julio mientras los legisladores continuaban las negociaciones sobre la Sección 604, que protege a ciertos desarrolladores no custodios de los requisitos de transmisores de dinero, junto con preocupaciones relacionadas con sanciones y disposiciones de ética.

Lummis Da Marcha Atrás

  • Señaló que la legislación se ha ampliado desde la propuesta de Lummis-Gillibrand de 68 páginas de 2022 hasta 616 páginas, después de casi 11 meses de negociaciones bipartidistas.

  • Lummis ha argumentado que los republicanos podrían haber impulsado el proyecto por su cuenta con sus propias votaciones, pero deliberadamente eligieron no hacerlo.

  • “Solo sobrevive a futuras elecciones un proyecto construido conjuntamente”, es el argumento detrás de su impulso por el apoyo bipartidista.

  • También rechazó la idea de que una sola discrepancia sea la responsable del retraso, diciendo que CLARITY competía por tiempo en el pleno del Senado con la financiación del gobierno, la legislación de reconciliación, el proyecto de ley deportivo NIL y la legislación de sanciones contra Rusia.

  • Sobre las disposiciones de ética, Lummis calificó de “línea roja” para los republicanos dar a los fiscales generales estatales un papel formal de aplicación de la ley.

  • Rechazó abiertamente la crítica del CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, sobre las disposiciones de la ley contra el lavado de dinero, y calificó sus preocupaciones de “absolutamente incorrectas”.

Agosto de 2026: El Senado se marcha sin votar

  • CLARITY no se presentó en el pleno del Senado antes del receso de agosto.

  • El 8 de agosto se presentó una moción de cloture, pero los senadores se levantaron sin realizar la votación completa.

  • El líder de la mayoría del Senado, John Thune, ha indicado que el proyecto se abordará cuando los legisladores regresen.

15 de septiembre: La siguiente prueba

  • Está programada una votación procedimental para el 15 de septiembre a las 2:15 p. m. ET.

  • Esto es importante, pero no significa que CLARITY se convierta en ley ese día.

  • Los republicanos tienen 53 escaños en el Senado, lo que significa que al menos siete demócratas o independientes tendrían que apoyar el paso procedimental si todos los senadores votan.

  • Después de eso, la legislación aún necesitaría la aprobación del Senado, la resolución de las diferencias con la Cámara y la aprobación del presidente.

Entonces, ¿Cuándo Podría Aprobarse CLARITY?

El 15 de septiembre es el siguiente punto de control real, no la fecha límite final.

Caso alcista

Si la votación procedimental tiene éxito y los demócratas y los republicanos resuelven rápidamente las disputas restantes, la aprobación del Senado podría ocurrir más adelante en septiembre o durante el otoño.

Caso bajista

Si el esfuerzo de septiembre fracasa, las elecciones de mitad de período de noviembre podrían dificultar avances adicionales, aumentando la posibilidad de un retraso en 2027.