Leí el anuncio de diciembre de 2025 en el que se menciona la colaboración @Dusk and NPEX y la afirmación de que se trata de "la primera bolsa de valores totalmente regulada impulsada por blockchain de Europa", y busqué la autorización regulatoria específica sobre la que se basa esa afirmación.
Lo que encontré exige distinguir entre dos cosas distintas que la cobertura trata de forma consistente como si fueran una sola.
NPEX tiene una licencia de Multilateral Trading Facility de la Autoridad de los Mercados Financieros de Países Bajos, obtenida en marzo de 2018 bajo MiFID II. Esa licencia es real. NPEX ha facilitado más de 196 millones de euros en financiaciones en 102 transacciones para sus 17.500 inversores activos. La posición regulatoria es genuina y ha sido supervisada de manera continua tanto por la AFM como por el Banco de Países Bajos.
La licencia de MTF cubre a NPEX como un centro de negociación.
No se extiende automáticamente a la infraestructura blockchain que hay debajo.
El régimen piloto de la UE para DLT es el marco regulatorio específico que autoriza a los centros de negociación a operar con tecnología de libro mayor distribuido, con exenciones formales de las reglas estándar de liquidación. El registro de ESMA de infraestructuras de mercados DLT autorizadas a enero de 2026 enumera tres entidades con permiso. CSD Prague. 21X AG. 360X AG.
NPEX en Dusk todavía no aparece en esa lista.
La documentación de Dusk por sí misma reconoce la licencia DLT-TSS como un hito futuro, no como una autorización vigente. El análisis institucional de KuCoin lo afirma de forma directa: "Una vez que se obtenga la licencia DLT-TSS, Dusk comenzará a incorporar masivamente instituciones".
Me detuve un momento en esa secuencia.
Una licencia genuina de MTF que opere sobre infraestructura blockchain y que aún no haya recibido la autorización del Régimen Piloto de DLT es una postura regulatoria diferente a la que implica "la primera bolsa de valores totalmente regulada impulsada por blockchain de Europa".
La colaboración es real. El recorrido regulatorio que describe todavía está en progreso.
#dusk $DUSK @Dusk
Lo que encontré exige distinguir entre dos cosas distintas que la cobertura trata de forma consistente como si fueran una sola.
NPEX tiene una licencia de Multilateral Trading Facility de la Autoridad de los Mercados Financieros de Países Bajos, obtenida en marzo de 2018 bajo MiFID II. Esa licencia es real. NPEX ha facilitado más de 196 millones de euros en financiaciones en 102 transacciones para sus 17.500 inversores activos. La posición regulatoria es genuina y ha sido supervisada de manera continua tanto por la AFM como por el Banco de Países Bajos.
La licencia de MTF cubre a NPEX como un centro de negociación.
No se extiende automáticamente a la infraestructura blockchain que hay debajo.
El régimen piloto de la UE para DLT es el marco regulatorio específico que autoriza a los centros de negociación a operar con tecnología de libro mayor distribuido, con exenciones formales de las reglas estándar de liquidación. El registro de ESMA de infraestructuras de mercados DLT autorizadas a enero de 2026 enumera tres entidades con permiso. CSD Prague. 21X AG. 360X AG.
NPEX en Dusk todavía no aparece en esa lista.
La documentación de Dusk por sí misma reconoce la licencia DLT-TSS como un hito futuro, no como una autorización vigente. El análisis institucional de KuCoin lo afirma de forma directa: "Una vez que se obtenga la licencia DLT-TSS, Dusk comenzará a incorporar masivamente instituciones".
Me detuve un momento en esa secuencia.
Una licencia genuina de MTF que opere sobre infraestructura blockchain y que aún no haya recibido la autorización del Régimen Piloto de DLT es una postura regulatoria diferente a la que implica "la primera bolsa de valores totalmente regulada impulsada por blockchain de Europa".
La colaboración es real. El recorrido regulatorio que describe todavía está en progreso.
#dusk $DUSK @Dusk