Estrategia de opciones sobre BTC gestionada por Bitwise para LBTC, objetivo de rentabilidad anual del 2,5%.
Bitwise anunció recientemente que asumirá la gestión del fondo de estrategia de opciones de LBTC bajo Lombard Finance, con una rentabilidad anual objetivo fijada en el 2,5%. Se trata de un producto estructurado con un posicionamiento centrado en una baja volatilidad y en ingresos estables.
En términos de estructura, el dato del 2,5% de rentabilidad anual por sí solo no es especialmente agresivo; más bien se parece a una opción de “sustituto de caja” para el dinero institucional en un entorno de tipos bajos. Sin embargo, lo que vale la pena observar es el rol que ahora toma en el relevo: Bitwise es, en esencia, uno de los emisores principales del ETF spot de BTC. Que sea esta entidad quien custodie la estrategia de derivados de BTC significa trasladar los estándares de cumplimiento y operación de la gestión patrimonial tradicional al mercado de rendimientos de BTC en cadena.
Detrás de esto, en realidad se transmiten tres señales.
Primero, se acelera el proceso de institucionalización de los activos tipo “staking” de BTC. Antes, LBTC estaba más orientado a participantes de DeFi y dependía de protocolos de re-staking como Babylon para generar rendimientos; pero ahora, al entrar como gestor de base una institución regulada como Bitwise, implica que el capital con enfoque regulatorio también empieza a querer participar.
Segundo, las estrategias de opciones se convierten en una nueva “infraestructura de ingresos”. Después del spot y los préstamos, las opciones están pasando a ser una nueva capa de componentes básicos nativos de cripto para generar rendimientos. En particular, en un contexto en el que la volatilidad del BTC en general tiende a disminuir, la tasa de acierto y la estabilidad de las estrategias del lado vendedor se amplifican.
Tercero, el objetivo del 2,5% quizá sea solo el punto de partida. Una vez que la estrategia funcione bien y escale en tamaño, Bitwise podría lanzar productos por tramos basados en la misma infraestructura: por ejemplo, escalones avanzados de 5% y 8%, siguiendo una lógica similar a la de los fondos de renta fija tradicionales.
Para el usuario común, no hace falta apurarse por perseguir este rendimiento, pero sí puede considerarse una señal: cuando un gestor patrimonial de primer nivel está dispuesto a asumir una estrategia en cadena, indica que el “canal de institucionalización” de este sector ya está abierto.
#BTC#institucionalización#estrategia de opciones
Bitwise anunció recientemente que asumirá la gestión del fondo de estrategia de opciones de LBTC bajo Lombard Finance, con una rentabilidad anual objetivo fijada en el 2,5%. Se trata de un producto estructurado con un posicionamiento centrado en una baja volatilidad y en ingresos estables.
En términos de estructura, el dato del 2,5% de rentabilidad anual por sí solo no es especialmente agresivo; más bien se parece a una opción de “sustituto de caja” para el dinero institucional en un entorno de tipos bajos. Sin embargo, lo que vale la pena observar es el rol que ahora toma en el relevo: Bitwise es, en esencia, uno de los emisores principales del ETF spot de BTC. Que sea esta entidad quien custodie la estrategia de derivados de BTC significa trasladar los estándares de cumplimiento y operación de la gestión patrimonial tradicional al mercado de rendimientos de BTC en cadena.
Detrás de esto, en realidad se transmiten tres señales.
Primero, se acelera el proceso de institucionalización de los activos tipo “staking” de BTC. Antes, LBTC estaba más orientado a participantes de DeFi y dependía de protocolos de re-staking como Babylon para generar rendimientos; pero ahora, al entrar como gestor de base una institución regulada como Bitwise, implica que el capital con enfoque regulatorio también empieza a querer participar.
Segundo, las estrategias de opciones se convierten en una nueva “infraestructura de ingresos”. Después del spot y los préstamos, las opciones están pasando a ser una nueva capa de componentes básicos nativos de cripto para generar rendimientos. En particular, en un contexto en el que la volatilidad del BTC en general tiende a disminuir, la tasa de acierto y la estabilidad de las estrategias del lado vendedor se amplifican.
Tercero, el objetivo del 2,5% quizá sea solo el punto de partida. Una vez que la estrategia funcione bien y escale en tamaño, Bitwise podría lanzar productos por tramos basados en la misma infraestructura: por ejemplo, escalones avanzados de 5% y 8%, siguiendo una lógica similar a la de los fondos de renta fija tradicionales.
Para el usuario común, no hace falta apurarse por perseguir este rendimiento, pero sí puede considerarse una señal: cuando un gestor patrimonial de primer nivel está dispuesto a asumir una estrategia en cadena, indica que el “canal de institucionalización” de este sector ya está abierto.
#BTC#institucionalización#estrategia de opciones