Unas reflexiones sobre los módulos ópticos #光模块
Después de la recuperación de las últimas semanas, recientemente el precio de las acciones ha vuelto a corregirse y el sentimiento del mercado está regresando poco a poco a la racionalidad.
Estos días también volví a ordenar la cadena de la industria de los módulos ópticos y tengo algunas conclusiones más claras:
Primero, la demanda de interconexión óptica impulsada por la IA todavía no ha tocado techo.
Este ciclo de crecimiento no solo está aumentando en “cantidad”; el producto en sí también sigue mejorando. Desde 800G hasta 1.6T, y luego hacia láseres de mayor potencia, la estructura del producto se está moviendo hacia dirección de mayor valor unitario y mayores márgenes brutos.
Segundo, los verdaderos cuellos de botella de la industria se están desplazando gradualmente hacia el upstream.
A medida que los módulos ópticos siguen evolucionando, aumenta la importancia de componentes críticos como los sustratos de InP y los láseres de onda continua (CW) de alta potencia.
Tercero, los factores geopolíticos pueden afectar el sentimiento, pero no cambian las leyes de la industria.
En el corto plazo, el mercado es fácil de llevar por todo tipo de noticias, pero la infraestructura de IA, al final, debe volver a la lógica más básica: si hay demanda, hay que ampliar capacidad; después de ampliar capacidad, aún hay que pasar por la curva de maduración del rendimiento (yield) y la entrega a escala.
Cuarto, la industria de los módulos ópticos está pasando de “competir por velocidad” a una etapa de “competir por la arquitectura integral”.
Después de 800G, 1.6T ya entró en la fase de aumento de volumen a escala; 3.2T también ya comenzó la validación y el desarrollo de producto.
Por último, la tendencia de la industria no cambiará por el sentimiento de un solo día. Lo que realmente determina el valor de una empresa, al final, sigue siendo: los pedidos, la capacidad productiva y la cuota de mercado. Solo necesitamos vigilar estos tres indicadores y no compraremos el activo equivocado.
$LITE $COHR $AAOI $AXTI
Después de la recuperación de las últimas semanas, recientemente el precio de las acciones ha vuelto a corregirse y el sentimiento del mercado está regresando poco a poco a la racionalidad.
Estos días también volví a ordenar la cadena de la industria de los módulos ópticos y tengo algunas conclusiones más claras:
Primero, la demanda de interconexión óptica impulsada por la IA todavía no ha tocado techo.
Este ciclo de crecimiento no solo está aumentando en “cantidad”; el producto en sí también sigue mejorando. Desde 800G hasta 1.6T, y luego hacia láseres de mayor potencia, la estructura del producto se está moviendo hacia dirección de mayor valor unitario y mayores márgenes brutos.
Segundo, los verdaderos cuellos de botella de la industria se están desplazando gradualmente hacia el upstream.
A medida que los módulos ópticos siguen evolucionando, aumenta la importancia de componentes críticos como los sustratos de InP y los láseres de onda continua (CW) de alta potencia.
Tercero, los factores geopolíticos pueden afectar el sentimiento, pero no cambian las leyes de la industria.
En el corto plazo, el mercado es fácil de llevar por todo tipo de noticias, pero la infraestructura de IA, al final, debe volver a la lógica más básica: si hay demanda, hay que ampliar capacidad; después de ampliar capacidad, aún hay que pasar por la curva de maduración del rendimiento (yield) y la entrega a escala.
Cuarto, la industria de los módulos ópticos está pasando de “competir por velocidad” a una etapa de “competir por la arquitectura integral”.
Después de 800G, 1.6T ya entró en la fase de aumento de volumen a escala; 3.2T también ya comenzó la validación y el desarrollo de producto.
Por último, la tendencia de la industria no cambiará por el sentimiento de un solo día. Lo que realmente determina el valor de una empresa, al final, sigue siendo: los pedidos, la capacidad productiva y la cuota de mercado. Solo necesitamos vigilar estos tres indicadores y no compraremos el activo equivocado.
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