Tether completó la primera auditoría independiente completa de sus estados financieros anuales, y KPMG US emitió una opinión limpia sobre las cuentas de 2025 del emisor de stablecoins.
La auditoría abarcó el balance, el estado de resultados y los flujos de efectivo de Tether correspondientes al año finalizado el 31 de diciembre de 2025, incluidas las reservas que respaldan sus tokens emitidos y las obligaciones que representan. Tether dijo que los estados auditados mostraron reservas que superaban las obligaciones en 6.814 mil millones de dólares.
A diferencia de las atestaciones trimestrales de reservas de Tether, que ha publicado durante años, la auditoría completa sometió los estados financieros más amplios de la empresa y la evidencia subyacente a un examen independiente, incluidas transacciones, sistemas, registros de propiedad, valoraciones y contrapartes.
Fuente: Paolo Ardoino
Como parte de la auditoría, KPMG inspeccionó físicamente y contó las tenencias de oro de Tether, verificando cada lingote en lugar de depender únicamente de los registros del custodio.
Tether dijo que KPMG emitió una opinión no calificada sobre las declaraciones, encontrando que presentaron de manera razonable la posición financiera, los resultados y los flujos de efectivo de la empresa en todos los aspectos materiales bajo las normas contables de EE. UU.
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La creciente huella financiera de Tether
Tether lanzó su stablecoin USDt (USDT) en 2014 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las empresas más grandes de la industria cripto, generando más de 10 mil millones de dólares en beneficio neto en 2025. En el segundo trimestre de este año, la compañía informó 1.500 millones de dólares en beneficio operativo neto, impulsado en gran medida por los ingresos derivados de sus tenencias del Tesoro de EE. UU. y de los acuerdos de recompra.
USDT sigue siendo el negocio central de la compañía y domina el mercado de las stablecoins. Su capitalización de mercado, de aproximadamente 183 mil millones de dólares, representa cerca del 61% del mercado de 301 mil millones, más del doble de los aproximadamente 72 mil millones que tiene su competidor más cercano, el USDC (USDC) de Circle, según DefiLlama.
Capitalización de mercado de stablecoins. Fuente: DefiLlama
Tether ha utilizado sus ganancias para expandirse más allá de las stablecoins, invirtiendo 20 millones de dólares cada una este año en el neobanco argentino Ualá y en la plataforma cripto brasileña Mercado Bitcoin, mientras lideraba una ronda de financiación de 50 millones de dólares para la empresa de tecnología de sueño con IA Eight Sleep.
La empresa también ha ampliado su negocio de oro tokenizado, respaldado por reservas físicas que han impulsado a Tether Gold (XAUt) un 9,5% en el segundo trimestre. A la fecha de redacción, XAUt es el mayor producto de commodities tokenizadas, con un valor de alrededor de 2.700 millones de dólares, según datos de RWA.xyz.
A pesar del crecimiento de la compañía, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, ha mostrado poco interés en llevarla a bolsa. En junio de 2025, en medio de especulaciones sobre un posible IPO de Tether, Ardoino escribió en X: “No hace falta salir a bolsa”.
Fuente: Paolo Ardoino
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