Si un día la empresa que fabrica cohetes te dice:
“Los cohetes solo son un pasatiempo; la IA es el trabajo principal.”
¿Te lo crees?
No importa si me crees o no: Musk lo dijo.
Además, lo dijo de la manera más dura de todas.
El 12 de agosto, SpaceX publicó un video interno de 29 minutos con una reunión general de empleados.
Musk se paró frente a los empleados y dijo tres frases, dejando atónitos a inversores de todo el mundo—
La primera frase: “Los ingresos de la IA seguramente en septiembre superarán el total de todos los demás ingresos de SpaceX”.
Cohetes, Starlink, las naves Dragon—sumándolo todo, la IA lo dejó fuera en un mes.
Segunda frase: “Antes de finales del próximo año, implementar 10 GW de capacidad de IA, lo que aportará ingresos de 300.000 a 500.000 millones de dólares al año”.
¿Qué significa eso? En el trimestre anterior, el ingreso total de SpaceX fue solo de 7.800 millones de dólares. Esos 500.000 millones son — 64 veces — los ingresos actuales.
Tercera frase, y también la más loca: “En cinco años, la IA representará el 99% del valor de SpaceX”.
99%.
Una empresa que fabrica cohetes: el 99% de su valor proviene de la IA.
Puede que pienses que Musk vuelve a estar exagerando.
Pero mira los números…
En el segundo trimestre de este año, el negocio de IA de SpaceX tuvo ingresos de 2.600 millones de dólares, con un crecimiento del 213% secuencial y del 247% interanual.
Starlink: 429 millones; lanzamientos espaciales: 960 millones.
La IA usó un trimestre y pasó de cero al 60% de lo que aporta Starlink.
Con este ritmo de crecimiento, para septiembre superará a todas las demás líneas de negocio. No es fantasía: es matemáticas.
Lo más exagerado es el gasto de capital: en el segundo trimestre, el gasto de capital total de SpaceX fue de 18.370 millones de dólares; de esos, 15.830 millones se destinaron a infraestructura de capacidad informática de IA, el **86%** del total del gasto de capital.
En el primer trimestre, el gasto de capital del negocio de IA fue de 7.723 millones de dólares; ya supera dos veces la suma de los sectores de espacio y comunicaciones.
En otras palabras, esta empresa “en apariencia” construye cohetes, pero en realidad está montando centros de datos a toda máquina.
¿Y los cohetes? ¿Y Starlink?
Según lo que dice Musk, se convertirán en “infraestructura” de la IA.
Starlink: actualmente tiene cerca de 11.000 satélites en órbita; planea ampliarlo a 100.000 y en el futuro transportará más del 90% del tráfico de internet global.
Starship: eleva la capacidad de carga anual de 2.500 toneladas a más de 1 millón de toneladas.
¿Para qué sirve todo esto?
para llevar la inferencia de la IA al espacio.
Musk planteó un concepto: “entrenamiento en tierra, inferencia en el espacio”. El entrenamiento de la IA se queda en la Tierra; la inferencia de la IA se traslada al espacio.
Él lo llama “Starmind”: una red de computación en órbita baja compuesta por hasta un millón de satélites de IA.
El cohete se encarga de poner satélites en el cielo; Starlink, de la transmisión de datos; y la IA, de generar dinero.
Un sistema completo de circuito cerrado.
Pero aquí viene el problema…
¿Ese relato lo compra el mercado?
SpaceX salió a bolsa en junio de este año; precio de emisión de 135 dólares; la valoración llegó a 1,77 billones de dólares.
Y luego sale el primer informe de resultados: en operaciones posteriores cae un 8%; la acción llegó a desplomarse desde un máximo de 225 dólares hasta cerca de 118 dólares, prácticamente a la mitad.
¿A qué le teme el mercado?
Temen quemar dinero.
Un gasto de capital de 18.370 millones de dólares en un trimestre. El negocio de IA perdió 2.470 millones de dólares en el primer trimestre. En el segundo trimestre, aunque los ingresos se dispararon, la pérdida neta sigue siendo de 541 millones de dólares.
La historia es muy seductora, pero la factura es despiadada.
Morgan Stanley dice que la valoración del mercado del negocio de IA de SpaceX es “extremadamente conservadora”.
Pero ser conservador tiene sus razones: 10 GW de capacidad informática, 500.000 millones de ingresos al año… todo esto aún son proyecciones.
Construir capacidad informática a gran escala y hacer grandes inversiones: cada centavo es dinero real que se quema.
Así que, si te estás fijando en SpaceX…
¿Qué datos es lo que más te gustaría ver para demostrar que la estrategia de IA se está cumpliendo?
Yo enumero tres; tú te das cuenta.
Primero: el margen bruto del negocio de IA.
Los ingresos pueden sostenerse con escala, pero el beneficio es la verdad definitiva. En el primer trimestre, el negocio de IA perdió 2.470 millones de yuanes; ¿cuándo podrá volver a ser rentable?
Segundo: el ritmo de implementación de 10 GW de capacidad informática.
Elon Musk explica que para finales de año alcanzará 10 GW. Pero la verdadera prueba de la ejecución está en la conversión de la inversión de cada trimestre y en el ritmo de puesta en marcha de los centros de datos.
Tercero: la renovación y expansión de grandes clientes.
Anthropic paga 1.250 millones de dólares al mes. Con un cliente de ese nivel, ¿se lo podrá retener? ¿Se podrá subir el precio? ¿Se podrá ampliar la base?
Estos tres datos son más reales que cualquier predicción de “números astronómicos”.
Para cerrar con una frase:
Musk convirtió SpaceX, a la fuerza, de una empresa aeroespacial en una empresa de capacidad informática de IA.
El cohete pasó a ser el secundario; Starlink, el conducto; la IA es la protagonista.
En cinco años, si de verdad la IA representa el 99% del valor de SpaceX…
Entonces, hoy burlarse de los que dicen que exagera es ridículo: todos son idiotas.
Pero si no se construyen esos 10 GW de capacidad informática y no se materializan los 500.000 millones de ingresos…
Así que, hoy aplauden a esa persona: todos son unos vende-micros de turno (gente manipulable).
La historia es cara, pero la verdad es aún más cara.