El 12 de agosto, Hyperion DeFi, la primera empresa listada en EE. UU. en construir sobre Hyperliquid, anunció su ingreso neto récord de 31 millones de dólares en el segundo trimestre. Esta cifra es más del triple desde que la empresa obtuvo una ganancia de 8,8 millones de dólares durante el primer trimestre.
Hyperion atribuyó el salto en su ingreso neto al aumento de la valoración de sus participaciones HYPE, que pasó a 133 millones de dólares y brindó a los inversores una comprensión de cómo funciona la estrategia de tesorería cripto en momentos en que el sentimiento del mercado es bastante poco entusiasta.
Un segundo trimestre consecutivo récord
La ganancia de 31 millones de dólares de Hyperion fue su segundo récord consecutivo en un trimestre, frente a una pérdida de casi 9 millones de dólares un año antes. La empresa también informó un EBITDA ajustado de 53,7 millones de dólares. Sus acciones subieron alrededor de un 5% en las operaciones fuera de horario tras conocerse los resultados.
El mayor impulsor fue su tesorería de HYPE. Hyperion tenía alrededor de 2 millones de HYPE por un valor de 133 millones de dólares al cierre de junio, frente a los 71 millones de dólares de tres meses antes.
También le brinda a los inversores una buena indicación de la exposición a HYPE para la acción. Con 15,16 millones de acciones en circulación al 13 de mayo, la empresa está mostrando 2 millones de HYPE, lo que equivale a 0,13 HYPE por acción, o el valor de HYPE de aproximadamente 8,78 dólares en la valoración estimada de 133 millones de dólares. Esto no es un cálculo del valor neto de los activos, sino una forma sólida de examinar cómo los precios de HYPE pueden afectar el respaldo de las acciones de Hyperion.
Contrarrestando una caída en todo el sector
El desempeño de Hyperion es diferente porque el mercado general de criptomonedas sufrió en el segundo trimestre. Como indicó CoinGecko, la capitalización total del mercado cripto cayó un 12,6% hasta 2,1 billones de dólares, mientras que el promedio diario del volumen de operaciones disminuyó un 20,9%.
Sin embargo, la actividad de derivados resultó más resistente. Las 10 principales bolsas centralizadas de futuros perpetuos manejaron 12,7 billones de dólares en el trimestre, un 10% menos, mientras que Hyperliquid siguió ganando terreno en derivados on-chain. Las bolsas descentralizadas de futuros perpetuos promediaron 611,57 mil millones de dólares en volumen mensual durante los primeros cuatro meses de 2026, y solo en abril Hyperliquid gestionó 190,28 mil millones de dólares.
Hyperliquid también se está convirtiendo en un puente más grande entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales. CoinGecko descubrió que procesó 272,39 mil millones de dólares en volumen TradFi de futuros perpetuos desde enero de 2025 hasta mayo de 2026.
“Hemos redefinido lo que significa tener una tesorería de activos digitales”, dijo el CEO de Hyperion, Hyunsu Jung, señalando la mayor posición de HYPE de la empresa, los nuevos negocios de Hyperliquid y los costos más bajos.
Alquilar la tesorería a través de HAUS
Hyperion también intenta hacer que sus tenencias de HYPE rindan más, en lugar de simplemente quedarse con ellas en su balance.
La empresa asignó un total de 500.000 HYPE a Entropy para mercados HIP-3 y 500.000 HYPE adicionales a Skew Technologies para mercados de resultados HIP-4. Bajo el sistema HIP-3 de Hyperliquid, los operadores de mercado necesitan 500.000 HYPE en sus billeteras y con staking. Hyperion aportaría la financiación necesaria y recibiría a cambio participación accionaria y regalías.
Tras el cese de USDH, Hyperion finalizó sus acuerdos previos de HAUS (Hype Asset Use Service) con Native Markets, así como con Felix. Esto permitió liberar 800.000 HYPE para su recolocación. La empresa dijo que canalizó 1 millón de HYPE hacia proyectos HIP-3 e HIP-4 desde junio.
Por qué el token impulsa los resultados
La relación entre HYPE y Hyperliquid es fundamental para la tesis de inversión. En marzo, Coinbase Institutional indicó que el 97% de las comisiones generadas por el protocolo se está utilizando para recomprar HYPE. Luego, en un informe ante la SEC el 19 de mayo, una actualización señaló que ahora el 99% de las comisiones generadas por el protocolo se envían al Fondo de Asistencia, que usa los fondos para comprar y quemar HYPE.
Esto establece una relación sólida pero de doble sentido. Las actividades intensivas de trading pueden generar comisiones; las comisiones pueden utilizarse para compras de HYPE, y un aumento del precio de HYPE puede incrementar la tesorería de Hyperion. El mismo mecanismo funciona a la inversa cuando el precio del token cae.
Al 13 de agosto, HYPE tenía un precio de aproximadamente 56,50 dólares, con un aumento de precio del 0,64% durante la última semana, informa CoinMarketCap.
El trimestre récord de Hyperion pone de relieve tanto el posible beneficio como el tipo de riesgo asociado al modelo de tesorería de HYPE: la empresa tiene la oportunidad de capturar ganancias enormes cuando Hyperliquid crece y HYPE sube, pero su desempeño depende en gran medida del futuro del token y del mercado que lo respalda.
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