Lo más llamativo de MSTR esta semana no es cuánto cae por sí mismo, sino la diferencia con el mercado general: cuando el mercado sube, él cae, y esta divergencia es más digna de analizar que una simple caída porcentual.
Primero, veamos los números. El 12 de agosto en EE. UU. (hora del Este), al cierre MSTR cotizó en 94.83 dólares, -1.31%; ese día tocó un mínimo de 94.60. Si miramos los 5 días anteriores, acumuló una caída del 3.60%; en ese mismo periodo, el Nasdaq Composite subió 0.85%. Entre una subida y una caída, MSTR quedó por detrás del mercado general en 4.45 puntos porcentuales. En cuanto a volumen, también acompaña: el volumen negociado fue solo 0.75 veces el promedio de los últimos 20 días, claramente menor; esto sugiere que la caída no provino de una liquidación por pánico, sino más bien de que nadie tiene prisa por entrar y que tampoco hay demasiada gente corriendo para salir. En las medias móviles de 5, 10 y 20 días, todavía se mantiene el arreglo alcista, pero el precio ya cayó por debajo de esas tres líneas. Este estado de “el arreglo sigue, pero el precio se queda atrás” suele ser una ventana para observar si la tendencia va a girar o no.
En el frente de noticias, Strategy publicó el día 12 un conjunto de modelos de crédito y un panel de indicadores de riesgo para Bitcoin, y Saylor también abordó públicamente la cuestión de “cuándo los bitcoins que posee la empresa serían insuficientes para cubrir la deuda”. El trasfondo es que recientemente Bitcoin ha tenido una ola de ventas. En otras palabras, la empresa está mostrando deliberadamente su apalancamiento y su capacidad de pago para que los inversores lo vean de frente; es una acción de transparencia.
Si conectamos estas dos cosas, la debilidad de MSTR esta semana probablemente se deba principalmente a asuntos propios, no a la situación del sector: el mercado general en el mismo periodo subió, pero él cayó; además, cuando cayó el volumen fue pequeño. Más bien parece que el mercado está digiriendo por separado el tema de “riesgo de crédito/garantía con Bitcoin”, en lugar de dejarse arrastrar por el sentimiento del mercado. Al mirar hacia arriba, la zona alrededor de 97 (medias de 5 y 10 días) es la primera referencia a corto plazo; si logra volver a ponerse por encima, al menos indicaría que la presión vendedora a corto plazo se está contrayendo. Hacia abajo, el mínimo de 20 días en 89.21 es el soporte estructural más reciente; si lo rompe, sugiere que esta fase débil quizá aún no haya terminado.
Llevémoslo al mundo cripto para ver la correlación. En el mismo periodo, BTC estuvo prácticamente plano el día (+0.04%), cayó -2.01% en 5 días; la magnitud de la caída fue bastante menor que esos 4.45 puntos porcentuales con los que MSTR se quedó atrás del mercado. O sea, esta caída de MSTR no solo sigue la volatilidad de Bitcoin: también se está depreciando más que en la medida que su “apuesta” subyacente (Bitcoin) debería implicar; más bien parece que el mercado está aplicándole un descuento a su estructura de apalancamiento, y la relación con el apetito por riesgo del sector tecnológico no es grande.
¿Qué opinan ustedes sobre este panel de riesgo de crédito? ¿Creen que la empresa gestiona el riesgo de forma proactiva o que esto en realidad es una señal de advertencia? Comenten en el área correspondiente. Lo anterior es solo mi repaso personal; no constituye asesoramiento de inversión, NFA / DYOR
#美股 #MSTR #比特币
Primero, veamos los números. El 12 de agosto en EE. UU. (hora del Este), al cierre MSTR cotizó en 94.83 dólares, -1.31%; ese día tocó un mínimo de 94.60. Si miramos los 5 días anteriores, acumuló una caída del 3.60%; en ese mismo periodo, el Nasdaq Composite subió 0.85%. Entre una subida y una caída, MSTR quedó por detrás del mercado general en 4.45 puntos porcentuales. En cuanto a volumen, también acompaña: el volumen negociado fue solo 0.75 veces el promedio de los últimos 20 días, claramente menor; esto sugiere que la caída no provino de una liquidación por pánico, sino más bien de que nadie tiene prisa por entrar y que tampoco hay demasiada gente corriendo para salir. En las medias móviles de 5, 10 y 20 días, todavía se mantiene el arreglo alcista, pero el precio ya cayó por debajo de esas tres líneas. Este estado de “el arreglo sigue, pero el precio se queda atrás” suele ser una ventana para observar si la tendencia va a girar o no.
En el frente de noticias, Strategy publicó el día 12 un conjunto de modelos de crédito y un panel de indicadores de riesgo para Bitcoin, y Saylor también abordó públicamente la cuestión de “cuándo los bitcoins que posee la empresa serían insuficientes para cubrir la deuda”. El trasfondo es que recientemente Bitcoin ha tenido una ola de ventas. En otras palabras, la empresa está mostrando deliberadamente su apalancamiento y su capacidad de pago para que los inversores lo vean de frente; es una acción de transparencia.
Si conectamos estas dos cosas, la debilidad de MSTR esta semana probablemente se deba principalmente a asuntos propios, no a la situación del sector: el mercado general en el mismo periodo subió, pero él cayó; además, cuando cayó el volumen fue pequeño. Más bien parece que el mercado está digiriendo por separado el tema de “riesgo de crédito/garantía con Bitcoin”, en lugar de dejarse arrastrar por el sentimiento del mercado. Al mirar hacia arriba, la zona alrededor de 97 (medias de 5 y 10 días) es la primera referencia a corto plazo; si logra volver a ponerse por encima, al menos indicaría que la presión vendedora a corto plazo se está contrayendo. Hacia abajo, el mínimo de 20 días en 89.21 es el soporte estructural más reciente; si lo rompe, sugiere que esta fase débil quizá aún no haya terminado.
Llevémoslo al mundo cripto para ver la correlación. En el mismo periodo, BTC estuvo prácticamente plano el día (+0.04%), cayó -2.01% en 5 días; la magnitud de la caída fue bastante menor que esos 4.45 puntos porcentuales con los que MSTR se quedó atrás del mercado. O sea, esta caída de MSTR no solo sigue la volatilidad de Bitcoin: también se está depreciando más que en la medida que su “apuesta” subyacente (Bitcoin) debería implicar; más bien parece que el mercado está aplicándole un descuento a su estructura de apalancamiento, y la relación con el apetito por riesgo del sector tecnológico no es grande.
¿Qué opinan ustedes sobre este panel de riesgo de crédito? ¿Creen que la empresa gestiona el riesgo de forma proactiva o que esto en realidad es una señal de advertencia? Comenten en el área correspondiente. Lo anterior es solo mi repaso personal; no constituye asesoramiento de inversión, NFA / DYOR
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