Otra vez con lo mismo.

Esta semana la SEC va a reunirse para debatir la regulación de las criptomonedas, mientras que el proyecto de ley CLARITY sigue bloqueado en el Congreso. Traducido a lenguaje sencillo: los que legislan no hacen el trabajo y, entonces, los que hacen cumplir la ley tienen que ponerse manos a la obra.

Lo que más asusta a la gente común no es que haya una regulación estricta, sino que la regulación no se entiende. Hoy compras un token y no sabes si es una mercancía o un valor. Mañana demandan al equipo del proyecto y la razón se basa en disposiciones legales de hace dos años, redactadas cuando Bitcoin apenas acababa de nacer.

No llevo la cuenta de cuánto tiempo ha estado trabado el proyecto de ley CLARITY. En cualquier caso, cada vez que el Congreso dice que va a “aclarar las reglas”, al final salen los de cumplimiento a dar comunicados. ¿Qué puede hacer la SEC en esta reunión? Probablemente trazar un par de líneas rojas más, imponer algunos castigos y mantener a la industria tensa un rato. Pero la aplicación de la ley sin un marco legal es como silbar antes de que alguien haya marcado la cancha.

No digo que la SEC no deba regular. El problema es que, cuando las reglas están borrosas, las acciones del regulador se convierten, en sí mismas, en la regla. Hoy haces una reunión, publicas un comunicado y el mercado tiene que adivinar. Adivinar mal sale caro al inversor minorista; adivinar bien… tal vez la próxima vez cambie el viento.

BTC está en 63593, ETH en 1880, DOGE subió casi 3% y LINK sube todavía más fuerte. Ahora el mercado no se preocupa por la reunión de la SEC; la emoción está en otra parte. Pero yo me preocupo por quienes son sometidos una y otra vez al roce de reglas ambiguas.

Ojalá en esta reunión puedan decir unas cuantas cosas en claro. Al menos que nos digan qué cuenta como ilegal, qué queda en la zona gris y qué, por ahora, no van a tocar.

No dejen a la gente común adivinando todo el tiempo.