eToro (NASDAQ: ETOR) superó las expectativas de Wall Street para su negocio cuando informó 53 millones de dólares en ingresos netos del segundo trimestre al abrirse el mercado el martes. La plataforma de trading anunció que había alcanzado un acuerdo por 231 millones de dólares para adquirir el broker estadounidense TradeZero en la misma divulgación en la que también se reveló una fuerte caída en su sección de trading de criptomonedas respecto al año anterior.
La noticia de que las estimaciones superaron las expectativas no le dio a la acción ETOR de la firma el salvavidas que necesitaba, ya que continuó la tendencia bajista de la sesión anterior. eToro ahora cae más de 8% en las primeras operaciones del martes, cotizando a 31,15 dólares por acción según este informe de Cryptopolitan.
El retroceso continúa con lo que ha sido un año para olvidar para eToro, luego de ver caer su valor de mercado a 2,51 mil millones de dólares según Google Finance.
Un aumento de 77% en la utilidad neta GAAP
Según la documentación de eToro, la firma registró utilidades diluidas ajustadas de 0,68 dólares por acción para el trimestre finalizado el 30 de junio en su ticker ETOR, que cotiza en Nasdaq. Superar el consenso de 0,61 dólares extiende la racha de eToro a cuatro trimestres consecutivos.
¿Cuáles fueron las cifras principales del comunicado de resultados del 2T de eToro?
En términos GAAP, la utilidad neta aumentó a 53 millones de dólares desde 30 millones, lo que representa un incremento del 77% interanual.
El trading de acciones ayudó a que la contribución neta alcanzara 229 millones de dólares, un 9% más.
Las cuentas financiadas subieron 18% hasta 4,28 millones.
Los activos bajo administración (AUM) alcanzaron 19,2 mil millones de dólares.
El efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo se estimaron en 1,2 mil millones de dólares.
La directora financiera, Meron Shani, expresó un sentimiento que muchos en la industria han compartido durante el trimestre: los clientes están rotando entre mercados en lugar de concentrarse en una sola clase de activos.
Los usuarios de eToro respaldaron esa tendencia: el 60% de ellos se expandió a acciones en el 2T después de operar materias primas entre el 4T de 2025 y el 1T de 2026. Casi el 90% de ese grupo demográfico también negoció cripto durante el mismo período.
¿Por qué baja el volumen de cripto en eToro?
La caída en el volumen y la actividad del trading de cripto en eToro siguió una desaceleración a nivel de toda la industria. El total de operaciones de criptomonedas bajó a 1,4 millones en julio de 2026, un 73% menos que en 2025. Los traders también realizaban movimientos más pequeños, ya que el monto promedio invertido por operación cayó 50% a 182 dólares.
La desaceleración del negocio cripto de eToro se reflejó en su balance. Los ingresos cayeron aproximadamente 30% a 1,34 mil millones de dólares desde 1,9 mil millones un año antes.
Las operaciones de acciones y materias primas han estado concentrando gran parte de la actividad, lo que dejó el trading de cripto rezagado; juntas sumaron 141 millones de dólares en ingreso neto durante un período en el que los criptoactivos aportaron solo 19,7 millones de dólares.
Cryptopolitan informó en julio que la utilidad cripto de eToro se redujo a alrededor del 5% de la ganancia neta por trading en el 1T de 2026.
Por qué TradeZero es importante para el impulso en EE. UU.
La adquisición es la pieza que apunta a corregir la geografía más débil de eToro. TradeZero, fundada en 2015, gestiona operaciones de corretaje en línea en Estados Unidos, Canadá y mercados internacionales, y atiende a una base de traders activos.
eToro pagará en efectivo más hasta 2,5 millones de nuevas acciones Clase A emitidas, con el acuerdo limitado a 231 millones de dólares y previsto para cerrarse en la primera mitad de 2027, sujeto a la aprobación regulatoria.
Lo que eToro realmente está comprando es infraestructura de intermediación de valores. Esa “plomería” es más difícil de construir que de adquirir en EE. UU.; donde lanzar productos regulados requiere más que simplemente trasladar tecnología desde otro mercado.
TradeZero generó alrededor de 80 millones de dólares en ingresos en los 12 meses hasta el 30 de junio, con un margen bruto del 81%, informó Calcalist, valorándola en aproximadamente 2,9 veces las ventas dentro del rango más alto. Jefferies asesoró a eToro, que calificó esta como su tercera adquisición firmada en 2026.
“El anuncio de hoy es un paso importante para construir nuestro negocio en EE. UU.”, dijo el CEO Yoni Assia. La empresa ha ido avanzando poco a poco en ese mercado desde hace un tiempo: entró en Nueva York en abril tras años de espera para obtener la autorización bajo el régimen de BitLicense del estado.
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