Si es que hay que aventurarse a predecir el resultado del CPI de mañana por la noche, me inclino a pensar que, con bastante probabilidad, el dato del CPI coincidirá con las expectativas o quedará ligeramente por debajo. No creo que vaya a superar las expectativas y a subir con fuerza.
El modelo de Nowcasting de la Reserva Federal de Cleveland estima que el CPI total de julio, mes contra mes, subirá solo un 0.09%, y en tasa interanual, un 3.42%.
En la plataforma de predicciones Kalshi, los traders consideran que la probabilidad de que la cifra interanual supere el 3.4% es solo del 15%; hay voces que señalan que los precios negociados por el mercado suelen ser más sensibles que los resultados de encuestas.
Además está el precio de la energía. A principios de julio, el precio minorista de la gasolina llegó a caer hasta su nivel más bajo en casi cuatro meses; aunque a finales de mes rebotó por la escalada del conflicto, el promedio del mes siguió siendo inferior al de junio. Sumado al efecto de base baja de un CPI de junio con variación mensual de -0.4%, la inflación general podría continuar su tendencia a la baja.
Y lo más importante: el mercado laboral ya muestra señales de fatiga. En julio, el empleo no agrícola solo aumentó en 57 mil, muy por debajo de lo esperado, y el ritmo de crecimiento de los salarios se desaceleró con fuerza. Los salarios son un indicador adelantado de la inflación de servicios; si los salarios no pueden subir, es difícil que la inflación subyacente vuelva a encenderse.
Así que, una sorpresa al alza mucho mayor que las expectativas, la verdad, no parece muy posible.
¿Y una sorpresa a la baja? El CPI de junio ya estuvo por debajo de las expectativas en todos los frentes una vez. La probabilidad de que dos meses seguidos se queden claramente por debajo de lo esperado no es alta. Por eso, al final creo que los datos no estarán ni demasiado bien ni demasiado mal, y con más probabilidad caerán cerca del punto central de las expectativas del mercado.
Después de todo, el dato es moderado, el mercado fluctúa y la dirección todavía dependerá de septiembre.
Para el BTC, que el dato encaje con las expectativas significa que la probabilidad de una subida de tasas en septiembre no debería experimentar un movimiento brusco; el BTC probablemente mantendrá un patrón de consolidación alrededor de los 64,000 dólares.
El modelo de Nowcasting de la Reserva Federal de Cleveland estima que el CPI total de julio, mes contra mes, subirá solo un 0.09%, y en tasa interanual, un 3.42%.
En la plataforma de predicciones Kalshi, los traders consideran que la probabilidad de que la cifra interanual supere el 3.4% es solo del 15%; hay voces que señalan que los precios negociados por el mercado suelen ser más sensibles que los resultados de encuestas.
Además está el precio de la energía. A principios de julio, el precio minorista de la gasolina llegó a caer hasta su nivel más bajo en casi cuatro meses; aunque a finales de mes rebotó por la escalada del conflicto, el promedio del mes siguió siendo inferior al de junio. Sumado al efecto de base baja de un CPI de junio con variación mensual de -0.4%, la inflación general podría continuar su tendencia a la baja.
Y lo más importante: el mercado laboral ya muestra señales de fatiga. En julio, el empleo no agrícola solo aumentó en 57 mil, muy por debajo de lo esperado, y el ritmo de crecimiento de los salarios se desaceleró con fuerza. Los salarios son un indicador adelantado de la inflación de servicios; si los salarios no pueden subir, es difícil que la inflación subyacente vuelva a encenderse.
Así que, una sorpresa al alza mucho mayor que las expectativas, la verdad, no parece muy posible.
¿Y una sorpresa a la baja? El CPI de junio ya estuvo por debajo de las expectativas en todos los frentes una vez. La probabilidad de que dos meses seguidos se queden claramente por debajo de lo esperado no es alta. Por eso, al final creo que los datos no estarán ni demasiado bien ni demasiado mal, y con más probabilidad caerán cerca del punto central de las expectativas del mercado.
Después de todo, el dato es moderado, el mercado fluctúa y la dirección todavía dependerá de septiembre.
Para el BTC, que el dato encaje con las expectativas significa que la probabilidad de una subida de tasas en septiembre no debería experimentar un movimiento brusco; el BTC probablemente mantendrá un patrón de consolidación alrededor de los 64,000 dólares.