Los índices bursátiles de EE. UU. abrieron el lunes con el pie cambiado, ya que se desvanecieron las esperanzas de una reapertura cercana de Hormuz, lo que impulsó el crudo con fuerza al alza; los detalles se cubren en la actualización de la mañana. El WTI cerró con una subida del 5,1% hasta 82,13 dólares por barril, el Brent sumó un 5% hasta 87,72 dólares y la subida se trasladó directamente a los tipos: los rendimientos de los Treasury subieron a lo largo de toda la curva, ya que el repunte del petróleo añadió un nuevo matiz al panorama de la inflación.
Las grandes empresas intentaron quitárselo de encima. Por unas horas, al menos. Una concentración matutina se fue apagando y los principales índices se deslizaron hasta los mínimos de la sesión a primera hora de la tarde, antes de recuperar algo de terreno al cierre, aunque no lo suficiente para ponerse en verde. El Russell 2000 lideró la retirada, con una caída del 0,6%. El Nasdaq Composite bajó un 0,3%. El S&P 500 y el Dow cedieron ambos un 0,1%, terminando apenas por debajo de los récords del viernes.
Lo que hacen las tasas más altas es exactamente lo que hicieron: los rincones del mercado más sensibles a las tasas cargaron con el peso. Inmobiliarias, servicios públicos, promotores de vivienda y las small caps operaron bajo presión. Los semiconductores también tuvieron su propio día difícil: el índice PHLX de Semiconductores cayó cerca de 3%, deshaciendo parte del fuerte rebote de la semana pasada. Intel lideró el grupo de rezagados del sector de chips, cayendo 4% después de anunciar una oferta de acciones comunes por 15 mil millones. Nvidia y Apple le siguieron a la baja, con caídas de 2.9% y 1.5% respectivamente.
Luego estaban las historias de acciones individuales, y el lunes no careció de ellas.
El rally de Doximity se encontró con su primer gran escéptico. Stan Berenshteyn, de Wells Fargo, recortó la plataforma de salud digital a infraponderar desde igual peso, fijando un precio objetivo de 18 dólares que implica un potencial de baja de aproximadamente 34% desde donde cerró la acción la semana pasada. El timing casi es cruel: Doximity acababa de publicar su mejor día individual en más de un año, disparándose más de 32% el viernes después de elevar su guía de ingresos para todo el año y tras la presentación del director ejecutivo Jeffrey Tangney, quien destacó una herramienta de búsqueda con IA que, según él, devuelve diez veces lo que cuesta ejecutarla. Berenshteyn no estaba cuestionando tanto los números, sino el múltiplo: en una nota del domingo a clientes, argumentó que la acción ahora cotiza en línea con pares de crecimiento más rápido, y que el potencial alcista adicional dependería de una narrativa de IA que, en realidad, es difícil de modelar. Las acciones cedieron más de 6% el lunes. Incluso después del repunte del viernes, Doximity sigue cayendo más de 41% en el año.
SpaceX tuvo una mejor tarde. Las acciones subieron alrededor de 4%, cerrando de nuevo por encima del precio de salida a bolsa (IPO) de la compañía de 135 dólares, por primera vez desde mediados de julio, ya que los resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado de la semana pasada siguieron convenciendo en Wall Street. Han sido unos meses intensos para la acción: tan baja como 108.27 dólares apenas una semana antes, pero el “beat” de ganancias ha hecho que los analistas vuelvan a inclinarse a una postura alcista. John Godyn, de Citi, reiteró su recomendación de compra y su objetivo de 200 dólares, aproximadamente 50% por encima de los niveles actuales. Edison Yu, de Deutsche Bank —también en tono positivo— señaló lo que calificó como una vía rápida hacia 100 mil millones de dólares en ingresos anualizados, impulsada en gran medida por las operaciones de neocloud y Cursor de la compañía.
Hewlett Packard Enterprise tuvo buenas noticias propias. Morgan Stanley actualizó la acción a sobreponderar desde mantener en igual peso, argumentando que el mercado infravalora la brecha entre el poder de ganancias de HPE y el nivel al que cotizan las acciones. Las operaciones cerraron el día con una subida de casi 3%, sumándose a una racha de resultados superiores para el nombre de hardware empresarial.
Análisis del sector:
Sectores con mejor desempeño
La energía se disparó con la sesión, al alza de 4.63%, ya que los precios del crudo extendieron su avance debido a dudas de que Irán y EE. UU. vayan a cerrar un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz. El rendimiento del Tesoro a 10 años ganó más de 4 puntos básicos hasta 4.705% mientras los precios del petróleo subían y los inversores miraban a una semana intensa de datos de inflación; una señal de que los operadores están incorporando la fortaleza de la energía en el panorama general de tasas, y no solo aislándola en acciones petroleras. Irán ha dicho que se está acercando a un acuerdo con Omán para reabrir el estrecho, pero Teherán sigue resistiéndose a negociaciones directas con Washington hasta que se cumplan varias condiciones: ese pulso aún no resuelto es exactamente lo que mantiene una postura de apoyo para el crudo.
Salud aumentó 1.68%, impulsado por una ola de resultados sólidos del segundo trimestre. Las franquicias de Skyrizi y Rinvoq de AbbVie registraron crecimiento de ingresos de dos dígitos, que superó con creces una caída pronunciada en el medicamento heredado Humira, lo que llevó a la gerencia a elevar su guía de ganancias para 2026. Eli Lilly contó una historia similar: los ingresos trimestrales subieron con fuerza y la gerencia elevó su 전망 anual. Esto parece menos un “repunte” de un solo día y más una reevaluación real impulsada por ganancias para nombres defensivos de farmacéuticas.
Los Materiales subieron modestamente 0.68%. No hay un solo titular que destaque como el impulsor: parece más bien un subproducto de la rotación más amplia hacia nombres de activos duros y vinculados a materias primas junto con la energía, más que un catalizador distinto por sí mismo.
Sectores con peor desempeño
La tecnología quedó rezagada, con un descenso de 1.10%, lastrada por nervios en el sector de chips. Intel cayó 4% tras anunciar una oferta de acciones comunes por 15 mil millones; mientras que Nvidia y Apple bajaron 2.9% y 1.5%, respectivamente. La caída de Apple tuvo su propio detonante: Jefferies degradó la acción después de que controles de su cadena de suministro sugirieran que el iPhone todo de vidrio —tan rumoreado— habría sido descartado, lo que debilitó la narrativa del dispositivo premium en la que los inversores estaban enfocando.
Servicios públicos e inmobiliarias: -1.11% y -1.23% respectivamente, son bajas típicas de un entorno de alza de tasas. Con el rendimiento a 10 años acercándose a 4.71% por preocupaciones inflacionarias impulsadas por el petróleo y una semana pesada de subastas de bonos del Tesoro (58 mil millones en bonos a 3 años, 42 mil millones en bonos a 10 años y 25 mil millones en bonos a 30 años), estos sectores “proxy” de bonos perdieron atractivo en ingresos relativos. Esto suena más a debilidad generalizada del sector y sensibilidad a las tasas, más que a cualquier cosa específica de la empresa.
Ninguno de los movimientos del lunes importará demasiado si los datos de inflación de la semana no acompañan. El IPC de julio se publica el miércoles, el PPI llega el jueves y ambos ahora cargan con el peso adicional de un shock petrolero que prácticamente nadie tenía en el radar hace un mes.