Este gráfico muestra el ratio precio/beneficios ajustado por el ciclo de Shiller (CAPE) en las acciones de EE. UU. Desde 1881, solo en el pico de la burbuja de internet del año 2000 las valoraciones fueron más altas que hoy.
El CAPE usa como denominador las ganancias ajustadas por inflación de los últimos diez años, lo que refleja mejor los niveles de valoración de largo plazo que un PE convencional. La lectura actual vuelve a acercarse a los rangos extremos históricos, lo que sugiere que las acciones de EE. UU. no están baratas.
Esto tiene dos implicaciones para el mercado cripto. Primero, cuando las valoraciones de los activos tradicionales de renta variable son elevadas y disminuye la tasa de retorno esperada, parte del capital se desplaza hacia activos alternativos en busca de rendimientos no correlacionados; el valor de los criptoactivos como BTC en una cartera se reevalúa. Segundo, que la valoración sea alta por sí sola no es una señal de colapso, pero sí implica que la relación riesgo/retorno empeora. Si cambian la liquidez macro o el ritmo de crecimiento de los beneficios, la volatilidad puede amplificarse.
Mi enfoque es que no uso la valoración como herramienta de timing, sino como referencia para la gestión de posiciones. En el lado de la renta variable mantengo la posición núcleo, y uso los criptoactivos para diversificar. No voy a liquidar las acciones de EE. UU. solo por esta gráfica, ni voy a perseguir subidas por FOMO en ningún activo en particular.
El mercado siempre tiene ciclos alcistas y bajistas, pero mis límites de riesgo deben estar claros.
$COTI #资产配置 #美股 #criptomonedas
El CAPE usa como denominador las ganancias ajustadas por inflación de los últimos diez años, lo que refleja mejor los niveles de valoración de largo plazo que un PE convencional. La lectura actual vuelve a acercarse a los rangos extremos históricos, lo que sugiere que las acciones de EE. UU. no están baratas.
Esto tiene dos implicaciones para el mercado cripto. Primero, cuando las valoraciones de los activos tradicionales de renta variable son elevadas y disminuye la tasa de retorno esperada, parte del capital se desplaza hacia activos alternativos en busca de rendimientos no correlacionados; el valor de los criptoactivos como BTC en una cartera se reevalúa. Segundo, que la valoración sea alta por sí sola no es una señal de colapso, pero sí implica que la relación riesgo/retorno empeora. Si cambian la liquidez macro o el ritmo de crecimiento de los beneficios, la volatilidad puede amplificarse.
Mi enfoque es que no uso la valoración como herramienta de timing, sino como referencia para la gestión de posiciones. En el lado de la renta variable mantengo la posición núcleo, y uso los criptoactivos para diversificar. No voy a liquidar las acciones de EE. UU. solo por esta gráfica, ni voy a perseguir subidas por FOMO en ningún activo en particular.
El mercado siempre tiene ciclos alcistas y bajistas, pero mis límites de riesgo deben estar claros.
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