El mercado ya está completamente bajo el control de los alcistas del oro.

El jefe de investigación de Pepperstone, Chris Weston, señaló que el oro y la plata ya han superado con fuerza el rango de consolidación comprendido entre finales de junio y el 3 de agosto, y que el oro está poniendo a prueba la cifra entera de 4.400 dólares por onza. La ruptura de los máximos de julio vino acompañada de una afluencia de compras decisiva; la continuación del impulso posterior indica que los alcistas mantienen firmemente el ritmo.

Lo que merece aún más atención son las señales en el lado de la operativa: la actividad de los clientes ha aumentado claramente y la tendencia de las posiciones se inclina de forma marcada al alza. Actualmente, el 60% de los contratos de oro abiertos apuesta a la dirección alcista. Cuando el dinero institucional y el sentimiento de los minoristas se sincronizan para ir hacia el mismo lado, esta clase de “sintonía” suele significar que todavía queda margen para la continuación de la tendencia.

A corto plazo, la clave para la siguiente fase será si el nivel psicológico de 4.400 puede sostenerse. Si se confirma la ruptura, el siguiente objetivo podría dirigirse directamente a la zona de máximos históricos; si encuentra resistencia y cae, habrá que observar con atención la fortaleza del soporte alrededor de 4.300.

Con el doble impulso de los activos tradicionales de refugio y las expectativas de recortes de tipos, la lógica del alza de este ciclo para el oro y la plata es más sólida que en la primera mitad del año. Para los traders, en lugar de adivinar el techo, suele ser mejor seguir la tendencia: esperar a que aparezcan señales de giro claras y entonces ajustar, no hay prisa.

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