$SPCX del 104 al rebote a 134 con 104—en una semana hizo 23%. La tendencia se ve muy agresiva, pero en realidad hay una capa de juego detrás que la mayoría no ha entendido.
El 6 de agosto se desbloquea un lote de 910 millones de acciones. El mercado empezó a fijar precios con un mes de antelación por el pánico. El día de publicación de resultados, con la facturación duplicándose y el EBITDA triplicándose, aun así la acción cayó 13%. Pero mira ahora: cuando el desbloqueo ya llegó, el precio se estabiliza. ¿Qué significa? Que el pánico ya se ha agotado; los inversores nacionales que realmente querían salir ya se fueron por debajo de 110. Lo que queda son acciones “pesadas”, más densas de lo que el mercado imaginaba.
Starlink es el único segmento de SpaceX que genera ganancias: en el 2T, los ingresos por conectividad fueron de 4.29 mil millones, anualizados 17 mil millones; los usuarios se dispararon a 12 millones. Pero el ARPU cayó de 91 a 66 dólares. Es la ruta de “comprar escala con rentabilidad”: a corto plazo se ve bien, pero a largo plazo depende de si los clientes corporativos pueden volver a subir el precio unitario. Argus da un precio objetivo de 160 dólares. Su confianza se basa en que la guía de ingresos apunta a llegar a 100 mil millones anualizados hacia fin de año. Pero no ignores un dato: el gasto de capital del 2T fue de 18.37 mil millones, 2.35 veces los ingresos. SpaceX no está imprimiendo dinero: está quemando efectivo a cambio de tiempo.
En la pantalla de órdenes, la compra muestra 1800 lotes contra 300 lotes de venta: la fuerza compradora aplasta. Pero aquí no recomiendo perseguir. El nivel 134 está justo encajado en el retroceso Fibonacci 0.236. El ánimo de corto plazo está demasiado caliente; además, la presión real de venta tras el desbloqueo todavía no se ha liberado por completo. Una entrada más cómoda sería en el rango de 120 a 125. Espera a que después de octubre se procese la segunda tanda de desbloqueo; cuando, junto con la validación del 3T sobre la mejora del flujo de caja, recién ahí tiene sentido ponerse alcista con más tranquilidad.
La historia de la infraestructura espacial es enorme, pero incluso una gran historia necesita un buen precio.
El 6 de agosto se desbloquea un lote de 910 millones de acciones. El mercado empezó a fijar precios con un mes de antelación por el pánico. El día de publicación de resultados, con la facturación duplicándose y el EBITDA triplicándose, aun así la acción cayó 13%. Pero mira ahora: cuando el desbloqueo ya llegó, el precio se estabiliza. ¿Qué significa? Que el pánico ya se ha agotado; los inversores nacionales que realmente querían salir ya se fueron por debajo de 110. Lo que queda son acciones “pesadas”, más densas de lo que el mercado imaginaba.
Starlink es el único segmento de SpaceX que genera ganancias: en el 2T, los ingresos por conectividad fueron de 4.29 mil millones, anualizados 17 mil millones; los usuarios se dispararon a 12 millones. Pero el ARPU cayó de 91 a 66 dólares. Es la ruta de “comprar escala con rentabilidad”: a corto plazo se ve bien, pero a largo plazo depende de si los clientes corporativos pueden volver a subir el precio unitario. Argus da un precio objetivo de 160 dólares. Su confianza se basa en que la guía de ingresos apunta a llegar a 100 mil millones anualizados hacia fin de año. Pero no ignores un dato: el gasto de capital del 2T fue de 18.37 mil millones, 2.35 veces los ingresos. SpaceX no está imprimiendo dinero: está quemando efectivo a cambio de tiempo.
En la pantalla de órdenes, la compra muestra 1800 lotes contra 300 lotes de venta: la fuerza compradora aplasta. Pero aquí no recomiendo perseguir. El nivel 134 está justo encajado en el retroceso Fibonacci 0.236. El ánimo de corto plazo está demasiado caliente; además, la presión real de venta tras el desbloqueo todavía no se ha liberado por completo. Una entrada más cómoda sería en el rango de 120 a 125. Espera a que después de octubre se procese la segunda tanda de desbloqueo; cuando, junto con la validación del 3T sobre la mejora del flujo de caja, recién ahí tiene sentido ponerse alcista con más tranquilidad.
La historia de la infraestructura espacial es enorme, pero incluso una gran historia necesita un buen precio.