Los tres se llaman China.

Escritorio de Taiwán: “Riesgo militar. Contenido.”
Escritorio macro: “Ciclo de deuda. Nacional.”
Escritorio tecnológico: “Desacoplamiento. Bilateral.”

Ningún analista en ningún edificio ha modelado lo que sucede cuando los tres detonan simultáneamente.

Yo tengo.

Los números que nadie está conectando:

Los nacimientos colapsaron un 17% en un solo año a 7.92 millones. El más bajo desde 1738.

Inversión en propiedades: -17.2%.

Superávit comercial: $1.19 billones.

Ese superávit no es fortaleza. Es una economía moribunda canibalizando la demanda externa porque la demanda interna se estancó.

15 de enero de 2026: Trump firma aranceles del 25% sobre NVIDIA H200 y AMD MI325X bajo la Sección 232.

Esto corta el camino de China hacia la paridad computacional en el momento preciso en que la implosión doméstica se acelera.

El momento es quirúrgico.

Aquí está la cadena de mecanismos que los silos institucionales no pueden ver:

Los aranceles paralizan la inversión en IA. El crecimiento cae hacia el 4.5%. Xi necesita una distracción nacionalista. La coerción sobre Taiwán se intensifica. La desacoplamiento se acelera globalmente. La renovación de la deuda se vuelve imposible. La fuga de capitales provoca una ruptura del CNY por debajo de 7.5.

Cada paso alimenta al siguiente.

Ocho grandes ejercicios de bloqueo alrededor de Taiwán desde 2022. Cada uno más grande que el anterior.

Misión Justicia 2025: 130 salidas de aeronaves. 27 cohetes disparados en aguas cerca de la línea de 24 millas de Taiwán. Aguas territoriales violadas por primera vez desde 2022.

Eso no es una postura.

Eso es un ensayo.

El umbral que importa: la depreciación del CNY por debajo de 7.5 se correlaciona históricamente con una fuga de capitales que supera medio billón de dólares.

Una inspección aduanera en el Estrecho de Taiwán.

Eso es todo lo que se necesita.

Aquí está lo que hace esto peor:

La tasa de fertilidad de Taiwán acaba de alcanzar 0.72. La más baja del mundo.

Ambos lados del Estrecho están viendo colapsar sus poblaciones en tiempo real.

Esto comprime cada cronograma. Xi lo sabe. Lai lo sabe.

Los mercados no.

Posicionamiento institucional actual: Infraexposición en China, sobreexposición en semiconductores de Taiwán, 60% de asignación en mercados emergentes fuera de China.

Su suposición: el riesgo de Taiwán es puramente militar sin ninguna repercusión económica.

Su vulnerabilidad: nunca han modelado una coerción que desencadene una espiral de deuda que desencadene una cascada de desacoplamiento.

El catalizador de reconocimiento: primer bloqueo aduanero en el Estrecho.

Cuando eso suceda, los silos institucionales colapsan en 48 horas.

La revalorización: 15-25% de caída en los mercados emergentes en 30 días.

Mi posicionamiento:

Corto CNY a 7.6. Largo en fábricas de EE. UU. Salida del 50% de la exposición a mercados emergentes de China antes del catalizador, no después.

Lo que mata esta tesis:

PIB por encima del 5% en el primer semestre de 2026.
Sin incidentes en Taiwán durante seis meses consecutivos.
Acuerdo tecnológico entre EE. UU. y China con exención de aranceles.

Estoy observando los tres.

Pero aquí está lo que sé:

La crisis no es Taiwán O deuda O desacoplamiento tecnológico.

La crisis es Taiwán Y deuda Y tecnología alimentándose mutuamente en un bucle que ningún modelo institucional captura porque ninguna institución emplea analistas que hablen entre sí.

O estás posicionado antes.

O eres liquidez para aquellos que lo estaban.​​​​​​​​​​​​​​​​

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