Ayer por la noche, una frase de Musk hizo que las “víctimas” de los bajistas de la memoria casi amontonen sus cadáveres hasta la puerta del mercado.
Es la cita textual que soltó en la conferencia de resultados de SpaceX del Q2, y no hay una sola palabra de relleno:
Ahora, la oferta de memoria crece 20% anual; en cualquier industria tradicional, eso sería un crecimiento milagroso; pero la demanda de memoria por parte de la IA crece 200% anual y aun así no alcanza.
La oferta sube 20%, la demanda se duplica con creces, y la economía básica (101) te dice: esto solo puede subir de precio, nunca bajar.
No te lo están vendiendo como “marketing”.
Él no es un analista que escribe informes detrás de una pantalla, sino que ahora es uno de los compradores más agresivos de capacidad de cómputo de IA a nivel mundial:
En este trimestre, solo el capex de IA se fue 15.800 millones de dólares; en 2027, la capacidad que busca alcanzar será de 10GW; está invirtiendo dinero real para arrebatarnos HBM en todo el mundo y para conseguir capacidad de producción.
Antes, un montón de bajistas gritaban “Corea amplió la producción”, “el ciclo de almacenamiento llegó al tope”; ahora, toda esa nueva capacidad que Corea logra sacar no alcanza ni para que xAI se la trague entera.
Esto no es el ciclo roto de antes en el que sube medio año y luego cae: es un desajuste histórico entre oferta y demanda.
HBM requiere proceso TSV y empaquetado avanzado CoWoS; construir la planta y llegar a producción en volumen tarda 3-5 años. Incluso si ahora mismo se aprueba y se inyecta dinero para construir una nueva fábrica, recién en 2029 se podrá exprimir capacidad.
Los centros de datos de IA ya casi han comido toda la capacidad de memoria nueva a nivel global. Incluso la DRAM “normal” para móviles y ordenadores está presionando al alza los precios; Apple, por el aumento en el costo de la memoria, se vio obligada a subir precios. Incluso Nvidia está pensando en recortar el HBM de la próxima generación Rubin Ultra para ahorrar costos.
El poder de fijar precios está completamente en manos de Micron, SK hynix y Samsung. Esta bonanza al menos se sostendrá hasta 2028.
¿MU sube 700%? Eso solo fue entrada,
los bajistas siguen operando con el guion de ciclos de almacenamiento antiguos, creyendo que están apostando por un punto de inflexión trimestral. Pero frente a ellos hay un cuello de botella de recursos en la era de la IA que es tan duro que no hay manera de rodearlo.
Es la cita textual que soltó en la conferencia de resultados de SpaceX del Q2, y no hay una sola palabra de relleno:
Ahora, la oferta de memoria crece 20% anual; en cualquier industria tradicional, eso sería un crecimiento milagroso; pero la demanda de memoria por parte de la IA crece 200% anual y aun así no alcanza.
La oferta sube 20%, la demanda se duplica con creces, y la economía básica (101) te dice: esto solo puede subir de precio, nunca bajar.
No te lo están vendiendo como “marketing”.
Él no es un analista que escribe informes detrás de una pantalla, sino que ahora es uno de los compradores más agresivos de capacidad de cómputo de IA a nivel mundial:
En este trimestre, solo el capex de IA se fue 15.800 millones de dólares; en 2027, la capacidad que busca alcanzar será de 10GW; está invirtiendo dinero real para arrebatarnos HBM en todo el mundo y para conseguir capacidad de producción.
Antes, un montón de bajistas gritaban “Corea amplió la producción”, “el ciclo de almacenamiento llegó al tope”; ahora, toda esa nueva capacidad que Corea logra sacar no alcanza ni para que xAI se la trague entera.
Esto no es el ciclo roto de antes en el que sube medio año y luego cae: es un desajuste histórico entre oferta y demanda.
HBM requiere proceso TSV y empaquetado avanzado CoWoS; construir la planta y llegar a producción en volumen tarda 3-5 años. Incluso si ahora mismo se aprueba y se inyecta dinero para construir una nueva fábrica, recién en 2029 se podrá exprimir capacidad.
Los centros de datos de IA ya casi han comido toda la capacidad de memoria nueva a nivel global. Incluso la DRAM “normal” para móviles y ordenadores está presionando al alza los precios; Apple, por el aumento en el costo de la memoria, se vio obligada a subir precios. Incluso Nvidia está pensando en recortar el HBM de la próxima generación Rubin Ultra para ahorrar costos.
El poder de fijar precios está completamente en manos de Micron, SK hynix y Samsung. Esta bonanza al menos se sostendrá hasta 2028.
¿MU sube 700%? Eso solo fue entrada,
los bajistas siguen operando con el guion de ciclos de almacenamiento antiguos, creyendo que están apostando por un punto de inflexión trimestral. Pero frente a ellos hay un cuello de botella de recursos en la era de la IA que es tan duro que no hay manera de rodearlo.