Los mercados cripto se preparan para una semana inusualmente turbulenta, con una actividad récord de los minoristas en opciones que choca con riesgos geopolíticos crecientes.
A pesar de que el precio de Bitcoin se ha mantenido estable alrededor de $95.100 el domingo, lo que sugiere un mercado libre de volatilidad mientras la reina de las criptomonedas se consolida en niveles delgados, la atención sigue alta hacia las tensiones comerciales entre EE. UU. y la UE, una decisión inminente de la Corte Suprema y la creciente especulación minorista que se entrelazan.
Semana de alto riesgo en camino: cripto, acciones y metales en la mira
Los traders minoristas están ejerciendo una influencia sin precedentes sobre las fuerzas del mercado: según los informes, la participación minorista en los mercados de opciones ahora representa el 21,7% del volumen total, en comparación con el 10,7% de 2022.
El volumen diario de calls de los minoristas ha subido a 8,2 millones de contratos, mientras que las puts han alcanzado 5,4 millones, el segundo valor más alto jamás registrado.
El pionero de Bitcoin Max Keiser describe esta frenética como un “casino gulag” de mercado, refiriéndose a un contexto dominado por la especulación, el apalancamiento y las apuestas a corto plazo, en el que los participantes quedan atrapados en un entorno de alto riesgo similar al juego.
Los inversores individuales están moldeando cada vez más las tendencias de precios y amplificando el apalancamiento en BTC, SPY y otros activos líquidos.
“Los minoristas nunca han especulado tanto”, observó un analista de los mercados globales. “El solo volumen de calls supera 8 millones de contratos al día, mientras que las puts están en 5 millones. El volumen total de opciones minoristas se ha más que duplicado en comparación con el año pasado. El apetito por el riesgo sigue siendo extremadamente alto.”
Aumentando la presión sobre el mercado, las tensiones comerciales entre EE. UU. y la UE están creciendo. Durante el fin de semana, el presidente Donald Trump anunció aranceles del 10% sobre ocho países europeos, una medida destinada a ejercer presión para apoyar la compra de Groenlandia por parte de los Estados Unidos.
Estos aranceles podrían aumentar al 25% para junio si no se llega a un acuerdo, amenazando flujos comerciales por 1,5 billones de dólares. El presidente francés Emmanuel Macron ha respondido pidiendo que la UE active su "instrumento anti-coacción", una medida que podría bloquear a los bancos estadounidenses el acceso a los contratos de la UE y afectar a los gigantes tecnológicos estadounidenses.
Esta contramedida sin precedentes podría redefinir la palanca comercial global.
Las tensiones geopolíticas, la incertidumbre legal y la especulación minorista amenazan la estabilidad del mercado.
La apuesta geopolítica va más allá de los aranceles. Los analistas advierten que los acuerdos comerciales UE-Mercosur y el poder de presión de EE. UU. sobre los países del Mercosur, incluidos Argentina y Brasil, podrían desestabilizar aún más el sentimiento de riesgo a nivel global.
El analista Endgame Macro explicó en detalle la situación como una verdadera prueba de fuerza, subrayando cómo Washington podría ejercer presiones silenciosas sobre el bloque comercial sudamericano a través de canales financieros y comerciales, creando un riesgo asimétrico incluso sin conflictos abiertamente declarados.
Mientras tanto, los mercados están a la espera de un fallo de la Corte Suprema sobre la legalidad de los aranceles de Trump, introduciendo una mayor incertidumbre.
Si la Corte se pronunciara en contra de la presidencia, esto podría minar la confianza en la política comercial y desencadenar una repentina venta masiva en los mercados.
Por el contrario, un fallo a favor de los aranceles obligaría a los inversores a valorar completamente una larga fase de turbulencias comerciales y bajo crecimiento. Un resultado similar afectaría tanto a los mercados de acciones como a las criptomonedas.
Los metales preciosos ya están mostrando señales de estrés. Los operadores están monitoreando la plata física y otros metales, sujetos a una volatilidad acentuada tanto por los choques en los aranceles como por problemas relacionados con la escasez en intercambios como la LBMA (London Bullion Market Association).
Históricamente, choques similares en los aranceles han provocado fuertes flujos de Londres hacia Comex (Commodity Exchange de Nueva York), aumentando la backwardation y creando desalineamientos de corto plazo.
En este contexto, el nivel cercano a $95.000 de Bitcoin resulta cada vez más frágil. La especulación minorista, la incertidumbre legal y las fricciones geopolíticas se están cruzando, generando un escenario de alto riesgo tanto para los traders como para las instituciones.
La combinación de actividad minorista en máximos históricos y choques macroeconómicos podría preparar el terreno para una de las semanas más volátiles de la historia reciente de los mercados.
