El domingo 19 de marzo, la historia de 167 años del gigante bancario Credit Suisse llegó a su fin con la adquisición por parte del mayor banco suizo, UBS. Bajo la presión del gobierno suizo, UBS adquirió a su atribulado competidor por 3.000 millones de francos suizos (3.250 millones de dólares), menos de la mitad del valor de mercado de 8.000 millones de dólares de Credit Suisse apenas dos días antes, el viernes 17 de marzo.
Un día después, el 20 de marzo, las acciones de Credit Suisse cayeron más del 60% en las operaciones europeas, mientras que las de UBS cayeron un 9%.
Para cubrir las pérdidas que pueda sufrir la UBS en el marco de la operación, el gobierno suizo aportará 10.000 millones de dólares. El banco central suizo también pondrá a disposición de los bancos un préstamo de quiebra de 108.000 millones de dólares.
El periódico suizo Neue Zürcher Zeitung calificó la adquisición como el "mayor terremoto económico en Suiza desde el rescate de UBS en 2008 y la paralización de Swissair en 2001". Un rescate debería evitar una crisis que se propague a otros bancos, similar a la que ocurrió hace 15 años tras la quiebra de Lehman Brothers en Estados Unidos. La adquisición de Credit Suisse era "necesaria" no solo para Suiza, sino para la estabilidad de todo el sistema financiero mundial, argumentó el presidente de la Confederación Suiza, Alain Berset.
Fusión de mil millones de dólares en un fin de semana
El acuerdo generó reacciones encontradas en el ámbito político suizo. El Partido Democrático Libre de Suiza (FDP) lo elogió, afirmando que la adquisición era necesaria para evitar graves daños a Suiza como centro financiero y económico.
Las críticas provinieron del copresidente del Partido Socialdemócrata de Suiza, Cédric Wermuth, quien tuiteó que nada había cambiado desde la crisis financiera de 2008. «Todo el sistema financiero está enfermo y es absurdo», dijo, y añadió que el Estado debe intervenir de nuevo y salvarlo.
El movimiento "Occupy" en Paradeplatz de Zúrich, donde se ubican sucursales contiguas de UBS y Credit Suisse. Fuente: Ronald Zh
Marcel Fratzscher, presidente del Instituto Alemán de Investigación Económica, cree que la adquisición podría dar lugar a un único banco gigante, lo que provocaría inestabilidad generalizada en caso de un colapso hipotético.
En una entrevista con Die Tageszeitung, el economista alemán afirmó que la situación actual no es tan preocupante como antes de la crisis financiera mundial de 2008. «Hoy en día, son los fuertes aumentos de los tipos de interés por parte de los bancos centrales los que han sorprendido a muchas instituciones financieras y han provocado pérdidas masivas».
En otras palabras, el problema hoy no es “la interdependencia sistémica entre instituciones financieras o una provisión inadecuada de liquidez y capital, sino una política monetaria inusualmente agresiva”.
“Es probable que aumente la presión regulatoria”
«Esta adquisición de Credit Suisse por parte de UBS ha causado una profunda conmoción en muchos», declaró Olga Feldmeier, cofundadora de la plataforma de inversión suiza Smart Valor, a Cointelegraph. Hasta 2014, fue directora ejecutiva y jefa de ventas del área de gestión patrimonial de UBS.
Se sabía desde hacía tiempo que las cosas no iban bien en el banco. Pero ¿quién habría pensado que el banco, que llegó a valer 80.000 millones de dólares, sería objeto de una adquisición de 3.000 millones de dólares por parte de su archirrival UBS? Según Feldmeier, no solo los 50.000 empleados están conmocionados. Las entidades crediticias se han visto aún más afectadas, especialmente aquellas con un tipo especial de bono de alta calificación: el llamado Capital Adicional de Nivel 1.
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Pero al preguntársele cuál sería la alternativa, Feldmeier coincidió en que, sin esta adquisición, las consecuencias serían catastróficas. «Después de todo, ¿dónde estaría seguro si uno de los 30 bancos de mayor importancia sistémica, incluyendo el suizo, quiebra? En una corrida bancaria sistémica, ni el Banco Central Europeo ni la Reserva Federal podrían ayudar».
Mauro Casellini, miembro de la junta directiva de CCA Trustless Technologies Association y, hasta enero de 2023, director ejecutivo de Bitcoin Suisse Liechtenstein y director de Bitcoin Suisse Europe, compartió una opinión similar.
Le dijo a Cointelegraph que era correcto que el gobierno y los reguladores en Suiza actuaran rápidamente para encontrar una solución con el menor impacto negativo posible en el mercado.
Aunque desde hacía tiempo había indicios de que las cosas no marchaban bien en Credit Suisse, a los externos les costaba comprender la gravedad de la situación. Es prematuro afirmar si esta fue la solución adecuada, pero el tamaño de este nuevo "superbanco" es impresionante y es probable que la presión regulatoria aumente, declaró Casellini.
Lo bueno y lo malo
La crisis bancaria ha traído consigo beneficios y desventajas para las criptomonedas. A pesar de la evolución macroeconómica negativa, el mercado de criptomonedas tuvo un buen desempeño tras la noticia de la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS. Bitcoin (BTC) lideró el repunte de las criptomonedas con una ganancia del 15,5 % (alcanzando los 28 671 $ el 22 de marzo). Ether (ETH) subió un 3,9 %. Impulsado por el repunte del precio de BTC, el precio de las acciones de las empresas de minería de Bitcoin que cotizan en bolsa ha subido hasta un 120 % desde principios de año.
Según Feldmeier, se trata de un fenómeno positivo para las plataformas de intercambio de criptomonedas, tanto grandes como pequeñas. «Más operaciones, mayores ventas y parte del impulso esperado durante tanto tiempo no perjudicaría a nuestra industria», afirmó Feldmeier. «Esto también aumenta la certeza de que el ciclo de Bitcoin cumple lo que promete: la próxima racha alcista en torno al halving de Bitcoin en marzo de 2024».
La pérdida de clientes e inversores en las instituciones financieras tradicionales podría afectar positivamente al mercado de criptomonedas a medida que los inversores recurren a activos alternativos, como las criptomonedas.
Sin embargo, la adquisición de Credit Suisse y el hecho de que el sector bancario se enfrente a diversos riesgos y desafíos a nivel mundial también tienen un lado negativo. Los bancos siguen siendo socios importantes para las empresas de criptomonedas. Si no les va bien, estarán aún menos dispuestos a colaborar con ellas o a aumentar las comisiones, lo que no facilitará la vida a la industria de las criptomonedas.
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Los recientes cierres de bancos que operan en plataformas de pago fiduciario, como Silvergate y Signature, seguidos del colapso de Credit Suisse, han generado "riesgos significativos para el mercado de criptomonedas", afirmó Casellini. Según el experto, era necesario "abordar cuestiones como la regulación, la seguridad y la transparencia para generar confianza entre los inversores y garantizar la viabilidad a largo plazo del mercado. La regulación ayudará a nuestra industria a largo plazo a construir una alternativa exitosa y más descentralizada al sistema financiero tradicional".
Casellini también espera ver más desafíos y riesgos en el futuro debido al cambiante panorama de las tasas de interés y a los requisitos adicionales para los bancos.
“Será interesante ver cómo reaccionan los gobiernos y, especialmente, los bancos nacionales, y si salvarán a los bancos en dificultades o los dejarán quebrar”.