Siempre he sentido que los datos on-chain son mucho más honestos que un gráfico de velas. En los últimos días he estado observando ese indicador de la proporción de oferta en ganancia del Bitcoin y he visto cómo se deslizaba hasta rondar el 52%. ¿Qué significa eso? Significa que cerca de la mitad de las monedas en circulación está actualmente en pérdidas flotantes. La verdad, ese número me erizó un poco la piel, pero si lo pienso con calma, los patrones históricos ahí están: la línea del 50% suele ser el punto de giro más cruel en un mercado bajista.

Recuerdo que por aquellos meses de junio y julio, el indicador llegó a perforarse en un momento. En ese entonces, el pánico en el mercado alcanzó su punto máximo. Ahora vuelve a acercarse al valor crítico y siento que estamos en pleno “aguas profundas” de una fase de distribución/limpieza de posiciones. Dónde está exactamente el fondo… nadie lo puede asegurar. Es posible que la caída lenta aún continúe un tiempo. Lo interesante es que este tipo de situación, precisamente, es el proceso mediante el cual las monedas cambian de manos: pasan de los pequeños inversores a los bolsillos de grandes capitales. Aunque duele, la estructura se va limpiando.

Creo que la mejor estrategia ahora es esperar: esperar a que esas posiciones con pérdidas flotantes que no están del todo firmes terminen de liquidarse por completo. Los datos on-chain no mienten; lo que señalan son las características de la zona de suelo, pero la duración, nadie puede predecirla. Cada vez que me siento frente a la pantalla y veo cómo fluctúan estos datos, siempre me pregunto lo mismo: quien aguanta esta etapa más oscura, será quien tenga derecho a presenciar el próximo amanecer. ¿Sigues manteniendo tus monedas? Yo todavía las tengo, pero por dentro también estoy con dudas. #btc $BTC