Circle Internet Group (NYSE: CRCL) cayó cerca de un 4% en las primeras operaciones del miércoles después de que su utilidad del segundo trimestre superara las previsiones de Wall Street, mientras que los ingresos quedaron por debajo de lo esperado.
La demanda de stablecoins también aumentó durante el trimestre, ya que el conflicto reciente en Oriente Medio hizo que los mercados cripto fueran más volátiles. Los operadores redujeron la exposición a tokens más riesgosos y estacionaron más fondos en activos vinculados al dólar.
Circle informó $701 millones en ventas combinadas y utilidades de reserva durante los tres meses finalizados en junio, un aumento del 7% con respecto al año anterior. La utilidad de las operaciones continuas alcanzó $48 millones, en comparación con un periodo el año anterior cargado de pérdidas.
Circle incrementa el uso de USDC mientras que los menores retornos de intereses limitan las utilidades por reservas
La cantidad de USDC en circulación se situó en 73,3 mil millones de dólares a finales de junio, un 19% más que el año anterior. La circulación promedio durante el trimestre alcanzó 76,5 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 25%.
La actividad en blockchains públicas creció mucho más rápido. USDC gestionó 14,8 billones de dólares en transferencias on-chain durante el trimestre, un 151% más que el año pasado.
Circle generó 668 millones de dólares con los activos que respaldan USDC, un 5% más año contra año. El aumento se debió a tener más tokens en uso, pero los retornos más débiles de intereses mantuvieron la ganancia menor. El rendimiento promedio obtenido sobre reservas cayó 66 puntos básicos a 3,5%.
Los ingresos por suscripciones, servicios y otros productos alcanzaron 34 millones de dólares, un 41% más. Los ingresos que quedaron después de los gastos de distribución totalizaron 289 millones de dólares, un aumento del 15%. El margen relacionado aumentó 302 puntos básicos hasta el 41%.
El margen de EBITDA ajustado llegó al 50%, 329 puntos básicos menos. El beneficio de las operaciones continuas equivalió al 7% de los ingresos totales y las utilidades por reservas.
Circle gastó 412 millones de dólares en distribución, transacciones y otros costos relacionados. Esa cifra subió 1%, principalmente porque aumentaron los pagos a socios de distribución.
Los gastos operativos estándar cayeron un 56% a 254 millones de dólares, ya que los cargos por compensación de la IPO del año pasado desaparecieron de la comparación. Los costos sobre una base ajustada aun así aumentaron un 23% a 146 millones de dólares. Circle puso más dinero en ingeniería, nueva infraestructura, sistemas de inteligencia artificial y productos próximos.
La empresa mantuvo 12,4 mil millones de dólares en USDC directamente en su propia plataforma al cierre del trimestre, más del doble que la cantidad de un año antes. El USDC almacenado allí representó un promedio del 19,5% de la circulación total cada día, un aumento de 1.204 puntos básicos.
Los usuarios crearon USDC por valor de 83 mil millones de dólares durante el trimestre, un 97% más. También devolvieron 87 mil millones de dólares para la redención, un 113% más.
USDC terminó junio con una participación del 27% en el mercado de stablecoins respaldadas por dólares, ampliamente atestiguado públicamente. Su participación cayó 66 puntos básicos frente al año anterior.
El número de carteras on-chain activas que mantienen más de 10 dólares en USDC creció un 24% a 7 millones.
La red de pagos de Circle también agregó más tráfico institucional. Basándose en los últimos 30 días del trimestre, la Circle Payments Network alcanzó un volumen anualizado de 14,7 mil millones de dólares. Eso fue un 76% por encima del trimestre anterior. La inscripción subió un 29% a 175 instituciones financieras.
Las líneas de Circle coinciden con bancos y empresas de pagos antes de que Arc se abra al público
Circle planea abrir la blockchain de Arc al público el 16 de septiembre. Más de 100 empresas y equipos de desarrollo ya trabajan con la red.
Arc incluirá funciones de transacciones privadas, herramientas para finanzas programables, soporte para software autónomo y sistemas para emitir versiones tokenizadas de activos tradicionales.
Circle nombró su primer grupo de validadores externos durante el anuncio de resultados. La lista incluye BlackRock (NYSE: BLK), Galaxy Digital (Nasdaq: GLXY), Global Payments (NYSE: GPN), Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), Mastercard (NYSE: MA), SBI Holdings (TSE: 8473), Standard Chartered (LSE: STAN), Sumitomo Corporation (TSE: 8053) y Visa (NYSE: V).
DTCC y MoneyGram también ayudarán a validar Arc. Con esa configuración, las firmas financieras que usen la blockchain participarán en protegerla y operarla.
BlackRock, BNY Mellon (NYSE: BK), DTCC y Standard Chartered trabajan en posibles conexiones con Arc. Sus proyectos abarcan valores tokenizados, custodia de cripto, acceso a stablecoins, operaciones de cambio de divisas y acuerdos de recompra.
BlackRock espera emitir su fondo institucional de liquidez BUIDL en Arc. DTCC planea permitir que las firmas creen versiones en blockchain de los activos mantenidos a través de The Depository Trust Company.
BNY Mellon agregó creación y redención directas de USDC a su servicio de custodia de activos digitales. El banco ya mantiene la mayor parte de los activos que respaldan la stablecoin.
Standard Chartered introdujo un sistema tipo “bank-run” que permite a los clientes institucionales intercambiar dinero tradicional por USDC, canjeando los tokens desde el mismo esquema de cuenta.
Circle mantuvo su pronóstico a largo plazo para la circulación de USDC en una tasa de crecimiento anual compuesto del 40%. Elevó su pronóstico para 2026 de otros ingresos de 150 millones de dólares a 170 millones de dólares, a un nuevo rango de 310 millones a 330 millones de dólares.
La empresa también elevó su margen esperado después de los costos de distribución, del 38% al 40%, al 41,7% y al 43,7%. Su objetivo de gastos operativos ajustados para todo el año se mantuvo en 570 millones a 585 millones de dólares.
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