El IPO de Unitree Technology entra en cuenta atrás.
Por el momento, el calendario de emisión divulgado es: el 5 de agosto para la fijación de precios (roadshow/consulta de precios) y el 10 de agosto para la suscripción en línea; la fecha oficial de cotización aún no se ha anunciado. Tampoco se ha determinado el precio final de emisión. El precio que circula en el mercado, de aproximadamente 104 yuanes, es un valor teórico calculado al dividir 4.202 millones de yuanes (42.02 mil millones) de fondos previstos entre 40,446.4 millones de acciones (mínimas) y, a partir de ahí, correspondería a una valoración de unos 420 mil millones de yuanes; no es una fijación oficial.
Con una valoración de 420 mil millones de yuanes:
Los ingresos de 2025 rondan los 1.700 millones de yuanes, equivalentes a unas 25 veces el PS;
El beneficio neto atribuible a la controladora es de 278 millones de yuanes, equivalentes a unas 151 veces el PE;
El beneficio neto sin incluir partidas no recurrentes es de 591 millones de yuanes, equivalentes a unas 71 veces el PE.
La valoración no es baja, pero Unitree no se sostiene solo en el “concepto”: en 2025, las ventas de robots humanoides fueron de 5.215 unidades, con ingresos de 868 millones de yuanes, y el margen bruto principal alcanzó el 60,13%. El riesgo real es que, en el primer trimestre de 2026, el crecimiento de los ingresos sea del 68%, pero el beneficio sin incluir partidas no recurrentes caiga más del 52%. El gasto en I+D y en marketing está erosionando con claridad la rentabilidad a corto plazo.
Por el momento, el calendario de emisión divulgado es: el 5 de agosto para la fijación de precios (roadshow/consulta de precios) y el 10 de agosto para la suscripción en línea; la fecha oficial de cotización aún no se ha anunciado. Tampoco se ha determinado el precio final de emisión. El precio que circula en el mercado, de aproximadamente 104 yuanes, es un valor teórico calculado al dividir 4.202 millones de yuanes (42.02 mil millones) de fondos previstos entre 40,446.4 millones de acciones (mínimas) y, a partir de ahí, correspondería a una valoración de unos 420 mil millones de yuanes; no es una fijación oficial.
Con una valoración de 420 mil millones de yuanes:
Los ingresos de 2025 rondan los 1.700 millones de yuanes, equivalentes a unas 25 veces el PS;
El beneficio neto atribuible a la controladora es de 278 millones de yuanes, equivalentes a unas 151 veces el PE;
El beneficio neto sin incluir partidas no recurrentes es de 591 millones de yuanes, equivalentes a unas 71 veces el PE.
La valoración no es baja, pero Unitree no se sostiene solo en el “concepto”: en 2025, las ventas de robots humanoides fueron de 5.215 unidades, con ingresos de 868 millones de yuanes, y el margen bruto principal alcanzó el 60,13%. El riesgo real es que, en el primer trimestre de 2026, el crecimiento de los ingresos sea del 68%, pero el beneficio sin incluir partidas no recurrentes caiga más del 52%. El gasto en I+D y en marketing está erosionando con claridad la rentabilidad a corto plazo.