El sector de los semiconductores acaba de evaporar 2,2 billones de dólares, pero los minoristas apuestan a la recuperación con el mayor volumen de fondos de la historia
En julio, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó alrededor de un 21%, registrando su peor desempeño mensual desde octubre de 2008. En solo un mes, las acciones globales de chips evaporaron aproximadamente 2,2 billones de dólares en valor de mercado.
Pero esta gran caída no solo no espantó a los minoristas; al contrario, provocó que el tamaño de sus compras en rebote (bottom-fishing) fuera aún mayor.
En la última semana, los ETF de semiconductores recibieron unos 12.000 millones de dólares en flujos netos de entrada, estableciendo un récord histórico. Los ETF de semiconductores representan apenas alrededor del 1% de todos los activos de los ETF, pero captaron cerca del 25% del dinero nuevo que entró al mercado de ETF en los últimos cinco días de negociación.
Dicho en lenguaje sencillo: de cada 4 dólares que entran recientemente al mercado de ETF, casi 1 dólar se destina a semiconductores.
Más importante aún, el dinero no está entrando en su totalidad en ETF tradicionales de semiconductores. En realidad, se trata de ETF de triple apalancamiento para semiconductores. $SOXL registró una entrada de aproximadamente 2.500 millones de dólares en una semana, su segunda cifra histórica más alta.
Muchos minoristas ya no se conforman con simplemente comprar acciones de chips en el punto más bajo; están usando un apalancamiento triple para apostar a que la brutal caída de julio ya terminó y a que los semiconductores registrarán un rebote rápido a continuación.
Esa es también la razón por la que el fin de semana pasado los semiconductores rebotaron con rapidez en horario de Estados Unidos, en lugar de hacerlo en horario de Corea.
La semana pasada ya sabíamos que el mercado bursátil de Corea venía mal, pero que en la noche (en horario de EE. UU.) se invirtiera el signo de la subida o la caída se debió principalmente a que, después de que los ETF reciben fondos, necesitan comprar acciones que componen el índice. Por ejemplo, $SOXL, para mantener una exposición diaria triple, cuando el mercado sube aún tiene que seguir aumentando la posición de riesgo.
Entre la subida de las cotizaciones, la entrada a los ETF y el reequilibrio de los productos apalancados, es fácil que se forme una cadena de compras mecánicas continuas. Pero aunque entraran 12.000 millones de dólares, eso también dificulta demostrar que el sector de semiconductores ya tocó fondo.
Solo se puede concluir que los minoristas ya han apostado grandes cantidades a que la caída de julio ya tocó fondo. A partir de aquí, los semiconductores podrían rebotar con rapidez; pero, por supuesto, todas esas son apuestas de minoristas, y si los hechos confirmarán esa expectativa, probablemente nadie lo pueda decir con certeza.
Pero si los semiconductores vuelven a caer, el reequilibrio diario de los ETF con apalancamiento, las pérdidas por volatilidad y también los recortes por parte de los inversores ampliarían al mismo tiempo la presión vendedora. Es decir, la compra mecánica que empuja la subida de la cotización, muy pronto podría convertirse en una venta mecánica.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期
En julio, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó alrededor de un 21%, registrando su peor desempeño mensual desde octubre de 2008. En solo un mes, las acciones globales de chips evaporaron aproximadamente 2,2 billones de dólares en valor de mercado.
Pero esta gran caída no solo no espantó a los minoristas; al contrario, provocó que el tamaño de sus compras en rebote (bottom-fishing) fuera aún mayor.
En la última semana, los ETF de semiconductores recibieron unos 12.000 millones de dólares en flujos netos de entrada, estableciendo un récord histórico. Los ETF de semiconductores representan apenas alrededor del 1% de todos los activos de los ETF, pero captaron cerca del 25% del dinero nuevo que entró al mercado de ETF en los últimos cinco días de negociación.
Dicho en lenguaje sencillo: de cada 4 dólares que entran recientemente al mercado de ETF, casi 1 dólar se destina a semiconductores.
Más importante aún, el dinero no está entrando en su totalidad en ETF tradicionales de semiconductores. En realidad, se trata de ETF de triple apalancamiento para semiconductores. $SOXL registró una entrada de aproximadamente 2.500 millones de dólares en una semana, su segunda cifra histórica más alta.
Muchos minoristas ya no se conforman con simplemente comprar acciones de chips en el punto más bajo; están usando un apalancamiento triple para apostar a que la brutal caída de julio ya terminó y a que los semiconductores registrarán un rebote rápido a continuación.
Esa es también la razón por la que el fin de semana pasado los semiconductores rebotaron con rapidez en horario de Estados Unidos, en lugar de hacerlo en horario de Corea.
La semana pasada ya sabíamos que el mercado bursátil de Corea venía mal, pero que en la noche (en horario de EE. UU.) se invirtiera el signo de la subida o la caída se debió principalmente a que, después de que los ETF reciben fondos, necesitan comprar acciones que componen el índice. Por ejemplo, $SOXL, para mantener una exposición diaria triple, cuando el mercado sube aún tiene que seguir aumentando la posición de riesgo.
Entre la subida de las cotizaciones, la entrada a los ETF y el reequilibrio de los productos apalancados, es fácil que se forme una cadena de compras mecánicas continuas. Pero aunque entraran 12.000 millones de dólares, eso también dificulta demostrar que el sector de semiconductores ya tocó fondo.
Solo se puede concluir que los minoristas ya han apostado grandes cantidades a que la caída de julio ya tocó fondo. A partir de aquí, los semiconductores podrían rebotar con rapidez; pero, por supuesto, todas esas son apuestas de minoristas, y si los hechos confirmarán esa expectativa, probablemente nadie lo pueda decir con certeza.
Pero si los semiconductores vuelven a caer, el reequilibrio diario de los ETF con apalancamiento, las pérdidas por volatilidad y también los recortes por parte de los inversores ampliarían al mismo tiempo la presión vendedora. Es decir, la compra mecánica que empuja la subida de la cotización, muy pronto podría convertirse en una venta mecánica.
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