En estas semanas, el furor por la cadena de suministro de IA se ha extendido desde la línea de las acciones de EE. UU. —AMD y SNDK— hasta los activos en Asia: Longsys ($CXMT), el ADR de SK hynix, e incluso empresas de IA chinas como Minimax y Zhipu han sido utilizadas para la narrativa de “cadena de suministro de Nvidia en Asia”. Mi propia valoración es la siguiente: la línea de memoria (HBM/DRAM) sí tiene fundamentos que la respaldan, y los datos de los informes financieros pueden verificarse; pero Minimax y otras empresas de IA no listadas aún, como Zhipu, son esencialmente operaciones basadas en la narrativa. Antes de entrar, se recomienda pensar primero cómo salir con liquidez, en lugar de fijarse solo en si la historia es lo bastante “sexi”.

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